Инфляционные ожидания и потребительские настроения

В июле медианная оценка инфляционных ожиданий населения на годовом горизонте возросла до 12,4%. Медиана долгосрочных ожиданий на пять лет почти не изменилась и составила 10,6%. Наблюдаемая населением годовая инфляция уменьшилась до 14,2%.

При этом он оставался гораздо выше значений год назад. Снижение произошло за счет оценок текущего состояния, ожидания у участников опроса почти не изменились. В то же время доля опрошенных, предпочитающих тратить свободные деньги на покупку дорогостоящих товаров, а не сберегать их, выросла до 31,5%.

Значение баланса ответов участников мониторинга Банка России на вопрос об изменении цен в ближайшие три месяца в июле практически не изменилось после очередного увеличения месяцем ранее. Снижение оценок текущего и будущего спроса сдерживало рост ценовых ожиданий. Средний темп прироста отпускных цен, ожидаемый предприятиями в ближайшие три месяца, составил 5,6% в пересчете на год.

По данным июльского макроэкономического опроса Банка России, прогноз аналитиков по инфляции на конец 2024 года возрос до 6,5% (+1,0 п.п. м/м; +2,2 п.п. г/г), на конец 2025 года — до 4,5% (+0,3 п.п. м/м; +0,5 п.п. г/г). В 2026 году и далее опрошенные Банком России аналитики ожидают инфляцию 4,0%.

Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, а для возвращения инфляции к цели — существенно более жесткие денежно-кредитные условия, чем предполагалось ранее. Прогноз Банка России по инфляции на 2024 год повышен до 6,5–7,0%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Подробнее об инфляционных ожиданиях и потребительских настроениях — в развернутом комментарии.