Макроэкономический опрос Банка России
Результаты опроса: июль 2021 года
| 2020 (факт) |
2021 | 2022 | 2023 | |
|---|---|---|---|---|
| ИПЦ (в % дек. к дек. пред. года) |
4,9 | 5,6 | 4,0 | 4,0 |
| Ключевая ставка (% годовых, в среднем за год) |
5,1 | 5,5 | 6,0 | 5,5 |
| ВВП (%, г/г) |
-3,0 | 3,5 | 2,4 | 2,2 |
| Номинальная заработная плата (%, г/г) |
6,0 | 8,0 | 6,8 | 6,1 |
| CDS-спред 5Y по России (б.п., в среднем за год) |
109 | 96 | 90 | 88 |
| Курс USD/RUB (руб. за долл., в среднем за год) |
72,3 | 73,2 | 72,0 | 72,8 |
| Нейтральная ключевая ставка (% годовых) |
5,50 | Уровень ключевой ставки, при котором денежно-кредитная политика поддерживает в долгосрочном периоде инфляцию и инфляционные ожидания на цели и ВВП на потенциальном уровне | ||
|---|---|---|---|---|
| Долгосрочный рост ВВП (%, г/г) |
2,0 | Ожидаемые средние темпы роста потенциального ВВП на горизонте 2024 — 2028 годов | ||
Даты проведения опроса: 7 — 13 июля 2021 года.
Методика расчета: результаты опроса являются медианой прогнозов 25 экономистов из различных организаций, принимающих участие в опросе. Если респондент дал свои ожидания в виде интервала, то для расчета учитывалась его середина.
- Инфляция: в июле прогноз на 2021 год повышен до 5,6% с 4,9% в мае. В 2022 — 2023 годах, по мнению аналитиков, инфляция стабилизируется около цели Банка России.
- Ключевая ставка: согласно прогнозам, в среднем за 2021 год ключевая ставка составит 5,5% годовых (5,2% в мае). Относительно мая прогноз на 2022 год вырос на 0,5 п.п. до 6,0% годовых. Прогноз на 2023 год и далее остался без изменений — 5,5% годовых.
- ВВП: прогноз аналитиков по сравнению с маем не изменился. В 2021 году ожидается прирост ВВП на уровне 3,5%. В дальнейшем аналитики прогнозируют замедление темпов прироста до 2,4% и 2,2% в 2022 — 2023 годах и 2,0% далее.
- Номинальная зарплата: прогноз несколько повышен. В 2021 году ожидается рост на 8,0% (7,1% в мае). В
2022-2023 годах темпы прироста составят 6,8% и 6,1% соответственно (6,5% и 6,3% в мае). - CDS-спред: как и ранее, аналитики ожидают снижения странового риска:
5-летний CDS-спред по России уменьшится с 96 б.п. в среднем за 2021 г. до около 90 б.п. в2022-2023 годах. - Курс USD/RUB: по прогнозам аналитиков, в среднем за год в 2021 — 2023 годах будет находиться в диапазоне 72,0 — 73,2 рублей за доллар США (72,5 — 74,0 в мае).
ИПЦ
в % дек. к дек. пред. года
Ключевая ставка
% годовых, в среднем за год
ВВП
%, г/г
Номинальная заработная плата
%, г/г
CDS-спред 5Y по России
б.п., в среднем за год
Курс (USD/RUB)
руб. за долл., в среднем за год
Примечание: на графиках верхняя и нижняя границы закрашенной области равны максимальному и минимальному прогнозу.
Даты следующего опроса: 25 — 31 августа 2021 года.
Перечень участников опроса
| BCS Global Markets | Morgan Stanley | АКРА | ИНГ Банк Евразия | НИФИ Минфина | Сбербанк ЦМИ | Эксперт РА |
| Credit Suisse | Sova Capital | Альфа Банк | ИНП РАН | Райффайзенбанк | Сколково-РЭШ | ЮниКредит банк |
| Goldman Sachs | Telegram-канал MMI | Telegram-канал Твердые цифры VTB Capital | Институт Гайдара | Ренессанс Капитал | ФК Открытие | Barclays |
| J.P. Morgan | UBS AG | ДОМ.РФ | ЛОКО-Инвест | Росбанк | ЦМАКП | ИК РЕГИОН |
| Сбербанк КИБ | ФИНАМ | «Центр развития» НИУ ВШЭ |
Дополнительные материалы
Ответственное структурное подразделение: Департамент денежно-кредитной политики
Страница была полезной?
Последнее обновление страницы: 15.07.2021