• ул. Неглинная, 12, Москва, 107016
  • 8 800 300-30-00
  • www.cbr.ru
Что вы хотите найти?

Макроэкономический опрос Банка России

Результаты опроса: октябрь 2021 года*

  2020
(факт)
2021 2022 2023 2024
ИПЦ
(в % дек. к дек. пред. года)
4,9 7,0
(5,9)
4,2
(4,0)
4,0
(4,0)
4,0
Ключевая ставка
(% годовых, в среднем за год)
5,1 5,7
(5,7)
6,8
(6,3)
5,6
(5,5)
5,5
ВВП
(%, г/г)
-3,0 4,3
(4,2)
2,4
(2,4)
2,2
(2,2)
2,1
Номинальная заработная плата
(%, г/г)
7,3 8,8
(8,1)
6,8
(6,5)
6,1
(6,0)
6,0
CDS-спред 5Y по России
(б.п., в среднем за год)
109 91
(95)
90
(90)
90
(90)
90
Курс USD/RUB
(руб. за долл., в среднем за год)
72,3 73,5
(73,5)
72,0
(72,4)
73,0
(73,8)
74,2
Нейтральная ключевая ставка
(% годовых)
5,5
(5,5)
Уровень ключевой ставки, при котором денежно-кредитная политика поддерживает в долгосрочном периоде инфляцию и инфляционные ожидания на цели и ВВП на потенциальном уровне
Долгосрочный рост ВВП
(%, г/г)
2,0
(2,0)
Ожидаемые средние темпы роста потенциального ВВП на горизонте 2025 — 2029 годов

*В скобках — результаты опроса в сентябре 2021 года.
Даты проведения опроса: 6 — 12 октября 2021 года.
Методика расчета: результаты опроса являются медианой прогнозов 28 экономистов из различных организаций, принимающих участие в опросе. Если респондент дал свои ожидания в виде интервала, то для расчета учитывалась его середина.

  • Инфляция: консенсус-прогноз на 2021 год повышен с 5,9% в сентябре до 7,0% в октябре. В 2022–2024 годах, по мнению аналитиков, инфляция стабилизируется на цели Банка России.
  • Ключевая ставка: относительно сентября прогноз средней ключевой ставки за 2021 год остался без изменений—5,7% годовых. Прогноз на 2022 год повышен на 0,5 п.п. до 6,8% годовых. Прогноз на 2023 год увеличился на 0,1 п.п. до 5,6%. Далее аналитики ожидают ключевую ставку в среднем на уровне 5,5% годовых, что соответствует их оценке нейтральной ключевой ставки.
  • ВВП: В сравнении с сентябрем чуть улучшен прогноз на 2021 год. Он вырос на 0,1 п.п. до 4,3%. В дальнейшем, как и ранее, аналитики прогнозируют замедление темпов прироста. Потенциальный долгосрочный темп оценивается ими в 2,0%.
  • Номинальная зарплата: в 2021 году ожидается рост на 8,8% (8,1% в сентябре). Прогноз на 2022 год — 6,8% (6,5% в сентябре), 6,1% на 2023 год и 6,0% на 2024 год.
  • CDS-спред: аналитики скорректировали прогноз 5-летнего CDS-спреда по России в среднем за 2021 год с 95 б.п. в сентябре до 91 б.п. в октябре. Прогноз на 2022-2024 годы остался без изменений—90 б.п.
  • Курс USD/RUB: прогноз существенно не изменился. На 2021–2024 годы аналитики прогнозируют среднегодовой курс в диапазоне 72,0–74,2 рублей за доллар США.

ИПЦ

в % дек. к дек. пред. года

Ключевая ставка

% годовых, в среднем за год

ВВП

%, г/г

Номинальная заработная плата

%, г/г




CDS-спред 5Y по России

б.п., в среднем за год

Курс (USD/RUB)

руб. за долл., в среднем за год

* Примечание: на графиках верхняя и нижняя границы закрашенной области равны максимальному и минимальному прогнозу.
Более яркая область в центре — диапазон от 10 до 90 процентиля.

Даты следующего опроса: 1 — 7 декабря 2021 года.





Перечень участников опроса

BCS Global Markets Morgan Stanley АКРА ИНГ Банк Евразия НИФИ Минфина Сбербанк ЦМИ Эксперт РА
Credit Suisse SOVA Capital Альфа Банк ИНП РАН Райффайзенбанк Сколково-РЭШ ЮниКредит банк
Goldman Sachs Telegram-канал MMI Telegram-канал Твердые цифры VTB Capital Институт Гайдара Ренессанс Капитал ФК Открытие Barclays
J.P. Morgan UBS AG ДОМ.РФ ЛОКО-Инвест Росбанк ЦМАКП ИК РЕГИОН
Сбербанк КИБ ФИНАМ «Центр развития» НИУ ВШЭ Газпромбанк ПФ Капитал ВЭБ.РФ
Ответственное структурное подразделение: Департамент денежно-кредитной политики
Страница была полезной?
Последнее обновление страницы: 15.10.2021