Тенденции на рынке МФО предпринимательского финансирования за первое полугодие 2026 года
По итогам первого полугодия 2026 года МФО выдали бизнесу 86 млрд рублей – на 18% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
Рост выдач поддерживался коммерческими МФО благодаря увеличению финансирования предприятий сферы торговли. За первое полугодие 2026 года такие МФО выдали микрозаймов на сумму 61 млрд рублей, почти на треть больше, чем за аналогичный период прошлого года. Государственные МФО за тот же период выдали 25,1 млрд рублей (-3% г/г).
Займы продавцам на маркетплейсах сформировали более половины выданных МФО средств бизнесу за первое полугодие 2026 года
Чаще всего предприниматели обращались в МФО за займом на пополнение оборотных средств
Порядка 80% выданных коммерческими МФО средств пришлось на финансирование заемщиков сферы торговли, преимущественно продавцов на маркетплейсах. Для таких заемщиков характерны короткий финансовый цикл и высокая оборачиваемость средств: закупки товаров требуют регулярного пополнения оборотного капитала, а привлеченные средства возвращаются по мере реализации продукции. Это формирует спрос прежде всего на займы на относительно короткие сроки, позволяющие быстро привлечь средства для закупки товаров и погасить задолженность после их реализации. Поэтому в структуре выданных коммерческими МФО займов преобладают краткосрочные продукты на срок до 6 месяцев.
Государственные МФО ориентированы на поддержку приоритетных отраслей малого и среднего предпринимательства в рамках федеральных и региональных программ, зачастую с привязкой к экономике конкретного региона.
Помимо торговых предприятий, заемщиками государственных МФО были предприниматели из сфер сельского хозяйства, транспорта и логистики, производства непродовольственных товаров широкого назначения и строительных материалов, пищевой промышленности, строительства и другого. Для этих видов деятельности характерны более продолжительные операционные циклы, что обусловливает потребность в более долгосрочном финансировании.
Около 89% выдач государственных МФО приходится на займы сроком от 1 до 3 лет.
По итогам полугодия 87% договоров микрозайма заключено с предпринимателями в дистанционной форме (+1 п.п. г/г).
Основной объем онлайн-выдач по-прежнему обеспечили коммерческие МФО – 95% микрозаймов, выданных ими за полугодие, было предоставлено дистанционно. В то же время государственные МФО более сдержанно используют цифровые каналы обслуживания – на онлайн-займы приходится менее 1% заключенных договоров.
Увеличение лимита суммы микрозайма дополнительно способствовало росту объемов финансирования бизнеса.
За первое полугодие было выдано порядка 26 млрд рублей микрозаймов на сумму свыше 5 млн рублей. Средний чек по таким займам составил 10 млн рублей.
Среди топ-3 отраслей заемщиков бизнес-сегмента, получивших в первом полугодии 2026 года наибольшее количество микрозаймов, сумма которых превышает 5 млн рублей, были торговля, строительство, производство непродовольственных товаров широкого назначения. Заемщики брали микрозаймы на более крупные суммы, как правило, на пополнение оборотных средств, исполнение контракта, обеспечение участия в тендере, а также приобретение оборудования и модернизацию производства.
Основной объем выдач таких займов сформировали коммерческие МФО. В то же время государственные МФО не так активно выдавали микрозаймы на бóльшие суммы. Только 9% некоммерческих МФО предоставляли своим заемщикам возможность брать займы на сумму свыше 5 млн рублей. За первое полугодие 2026 года они выдали 478 млн рублей таких микрозаймов. Крупные микрозаймы предоставлялись государственными МФО преимущественно в рамках финансовой поддержки субъектов деятельности в сфере промышленности в соответствии с Федеральным законом от 31.12.2014 №
В качестве основных причин, которые сдерживали выдачу микрозаймов на сумму свыше 5 млн рублей, государственные МФО отмечали действующие ограничения, предусмотренные нормативным актом федерального органа исполнительной власти, и недостаточный уровень фондирования для предоставления таких займов.
На фоне роста лимита суммы микрозайма сократились выдачи иных займов, не являющихся микрозаймами. Их объем составил 31,2 млрд рублей (-35% г/г) в первом полугодии 2026 года.
Портфель микрозаймов бизнесу достиг 126 млрд рублей (+14% г/г). Доля микрозаймов бизнесу в совокупном портфеле МФО немного увеличилась – на 30.06.2026 показатель составил 16% (+1 п.п. относительно конца 2025 года).
В структуре портфеля по-прежнему преобладали государственные МФО, однако на фоне ограничений в фондировании и низкого уровня использования цифровых каналов выдачи займов их доля сократилась до 62% (-9 п.п. за год). При этом в выдачах уже более 2,5 года преобладают коммерческие компании.
Займы в государственных МФО более доступные по стоимости, чем в коммерческих МФО
Государственные МФО работают в рамках программ поддержки развития малого и среднего предпринимательства. Процентные ставки по их продуктам являются льготными, поскольку субсидируются за счет средств бюджетов различных уровней. Средневзвешенная ставка по выданным за первое полугодие займам у государственных МФО составила 8% годовых.
Коммерческие МФО работают за счет и собственных средств, и привлеченного финансирования, что обусловливает более высокую стоимость их заемных продуктов для бизнеса – средневзвешенная ставка по их займам составила 41% годовых в первом полугодии 2026 года.
На 30.06.2026 основными источниками фондирования коммерческих МФО являлись займы от связанных компаний и банковские кредиты
За первое полугодие 2026 года в рамках финансирования своей деятельности коммерческие МФО привлекли 137 млрд рублей (+7% г/г). Рост объема привлеченных средств был обеспечен в основном за счет займов от юридических лиц, в том числе связанных с МФО. Портфель привлеченных средств сохранился на уровне аналогичного периода прошлого года и составил 114 млрд рублей (+1% г/г).
В то же время государственные МФО работают в основном за счет собственных средств, полученных в рамках бюджетного финансирования прошлых лет. По итогам полугодия 2026 года государственные МФО получили дополнительное финансирование из бюджетов различных уровней для осуществления микрофинансовой деятельности на общую сумму 0,7 млрд рублей.
Качество портфеля займов бизнесу продолжило снижаться
По итогам полугодия показатель NPL 90+ по портфелю займов бизнесу достиг 9,5%, увеличившись на 2 п.п. по сравнению с концом 2025 года. Объем просроченной задолженности длительностью свыше 90 дней увеличился на 30% за полугодие при росте портфеля займов всего на 2% за этот период.
Основной вклад в рост просроченного свыше 90 дней портфеля внесли займы, выданные в течение 2025 года. Предприниматели, получившие заем в МФО в 2025 году, чаще выходили на просрочку длительностью свыше 90 дней в течение первого года с даты заключения договора, чем получившие финансирование в 2024 году. Доля таких займов составила не менее 5,4% объема средств, выданных МФО бизнесу в 2025 году (4,6% в 2024 году).
На 30.06.2026 в структуре просроченной свыше 90 дней задолженности займы, выданные МФО в течение первого полугодия 2026 года, составили менее 2%.
В сегменте государственных МФО уровень просроченной задолженности в несколько раз ниже, чем у коммерческих компаний
Основной вклад в рост объема просроченной свыше 90 дней задолженности внесли займы бизнесу из отрасли торговли на цели пополнения оборотных средств.
Основной объем просроченного свыше 90 дней портфеля сформировали займы бизнесу из отрасли торговли
МФО, финансирующие продавцов на маркетплейсах, отмечали в качестве основных факторов ухудшения платежной дисциплины таких заемщиков в первом полугодии 2026 года высокую долговую нагрузку, увеличение налоговых издержек и текущих расходов, в том числе затрат на закупку сырья, материалов и комплектующих, оплату труда и комиссии маркетплейсов.
У государственных МФО качество портфеля также несколько снизилось, показатель NPL 90+ в этом сегменте составил 4,7% (+0,6 п.п. относительно конца 2025 года). За полугодие портфель займов государственных МФО уменьшился на 3%, при этом просроченная свыше 90 дней задолженность выросла на 10%. В структуре просрочки преобладали займы предпринимателей из отраслей сельского хозяйства, транспорта и логистики, торговли, производства непродовольственных товаров широкого назначения и строительства, полученные на пополнение оборотных средств, а также финансирование приобретения оборудования и транспорта.
По оценкам компаний, основными причинами ухудшения платежной дисциплины заемщиков стали кассовые разрывы, возникшие вследствие задержек оплаты от контрагентов, рост налоговой нагрузки и издержек в связи с ростом закупочных цен на сырье, товары и комплектующие.
Качество кредитного портфеля государственных МФО традиционно лучше, чем у коммерческих. Программы поддержки МСП, в рамках которых работают государственные МФО, предполагают более тщательный отбор потенциальных заемщиков. Помимо соответствия формальным требованиям программ, в рамках которых они работают, при принятии решения о выдаче займа государственные МФО проводят детальную оценку финансового состояния и платежеспособности компании, деловой репутации, структуры бизнеса и других характеристик заемщика. Таким образом, более строгий отбор на входе ограничивает круг потенциальных заемщиков и одновременно формирует более качественный состав клиентской базы.
В то же время, доля «молодой» просрочки длительностью от 1 до 90 дней несколько снизилась по сравнению с показателем на начало года и составила 4,4% (-0,2 п.п.).
В условиях ухудшения качества задолженности МФО менее активно одобряли новые заявки предпринимателей на получение займов: уровень одобрения займов бизнесу по сравнению с IV кварталом 2025 года снизился на 8 п.п. и составил 36% в II квартале 2026 года.
Основными причинами отказов в выдаче займа являлись низкий уровень платежеспособности заемщика, возникновение просрочек по займам в прошлом, а также наличие в кредитной истории частых отказов в кредитовании.
У заемщиков бизнес-сегмента сохраняется возможность реструктуризации долга в случае возникновения проблем
По итогам полугодия доля реструктурированного портфеля увеличилась и составила 5,6% (+0,9 п.п. г/г).
В первом полугодии 2026 года заемщики чаще всего обращались за реструктуризацией займа из-за снижения выручки в связи с сезонными факторами и общим ослаблением спроса, роста затрат, вызванного удорожанием себестоимости продукции и сырья, роста налоговой нагрузки. Кроме того, МФО отмечали, что заемщики сталкивались с потерей крупных клиентов и контрактов, что впоследствии приводило к кассовому разрыву.
Уровень одобрения заявок на реструктуризацию займов бизнесу остается высоким – в среднем одобряется 8 из 10 поступивших заявок. В рамках реструктуризации предприниматели чаще всего обращались в МФО для уменьшения размера ежемесячного платежа
В течение первого полугодия 2026 года МФО также предоставляли заемщикам бизнес-сегмента кредитные каникулы как в рамках собственных программ, так и в соответствии с законодательством Российской Федерации. За первые 2 квартала 2026 года было подано порядка 4,5 тыс. заявок. На 30.06.2026 сумма задолженности по основному долгу по займам бизнес-сегмента клиентов МФО, по которым были предоставлены кредитные каникулы в течение первого полугодия 2026 года, составила 1,7 млрд рублей.
53% МФО планируют ввести или уже ввели дополнительные меры поддержки заемщиков – продавцов на маркетплейсах, пострадавших из-за ограничений в работе складов и логистической инфраструктуры. Как правило, эти меры предполагают отсрочку платежа по действующему займу, пересмотр графика платежей, снижение размера ежемесячных платежей, предоставление займа по льготным ставкам (от 1 до 15% годовых), а также кредитных каникул в рамках собственных программ МФО.