Перечень часто выявляемых нарушений и типичных ошибок

1. Общие ошибки, выявляемые при рассмотрении эмиссионных документов

№

Описание ошибки

Комментарии

1.1.

На титульном листе решения о выпуске ценных бумаг и (или) ДСУР, в строке «на основании решения» некорректно указано решение о размещении этих ценных бумаг.

Данная ошибка вызвана тем, что эмитент некорректно определяет, какое именно решение является решением о размещении ценных бумаг, поэтому для того, чтобы ее избежать, необходимо учитывать следующую информацию.

Решением о размещении дополнительных акций, размещаемых путем распределения среди акционеров, является решение об увеличении уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций (пункт 26.1 Стандартов эмиссии).

Решением о размещении дополнительных акций путем подписки является решение об увеличении уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций (пункт 29.1 Стандартов эмиссии).

Решением о размещении дополнительных акций путем конвертации в них облигаций, конвертируемых в такие дополнительные акции, или опционов эмитента, является решение об увеличении уставного капитала акционерного общества — эмитента путем размещения указанных дополнительных акций (пункт 39.1 Стандартов эмиссии).

Решением о размещении ценных бумаг при реорганизации в зависимости от формы реорганизации является (пункт 42.1 Стандартов эмиссии):

слияние — решение о реорганизации в форме слияния;

выделение — решение о реорганизации в форме выделения;

преобразование — решение о реорганизации в форме преобразования;

присоединение — решение о реорганизации в форме присоединения и решение об увеличении уставного капитала акционерного общества, к которому осуществляется присоединение, путем размещения дополнительных акций;

разделение, осуществляемое одновременно со слиянием — решения о реорганизации в форме разделения и слияния;

разделение, осуществляемое одновременно с присоединением — решения о реорганизации в форме разделения и присоединения, а для дополнительных акций акционерного общества, к которому осуществляется присоединение, — также решение об увеличении уставного капитала этого акционерного общества путем размещения дополнительных акций;

выделение, осуществляемое одновременно со слиянием — решения о реорганизации в форме выделения и слияния;

выделение, осуществляемое одновременно с присоединением — решения о реорганизации в форме выделения и присоединения, а для дополнительных акций акционерного общества, к которому осуществляется присоединение, — также решение об увеличении уставного капитала этого акционерного общества путем размещения дополнительных акций.

1.2.

В решении о выпуске ценных бумаг указана информация о правах владельцев акций выпуска, не предусмотренная Стандартами эмиссии.

В соответствии с пунктом 3 Приложения 9, пунктом 4 Приложения 11, пунктом 4 Приложения 14, пунктом 3 Приложения 16 к Стандартам эмиссии в пункте 3, 4, 4, 3 соответственно в решении о выпуске акций необходимо указывать только следующую информацию о правах владельцев акций выпуска:

1. Для обыкновенных акций указываются положения о правах, предоставляемых акционерам обыкновенными акциями: о праве на получение объявленных дивидендов, о праве на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, о праве на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации.

Информация об иных правах владельцев обыкновенных акций (например, информация о правах по ознакомлению с документами, описание права выдвигать предложения в повестку дня общего собрания и пр.) в решении об их выпуске не указывается.

2. Для привилегированных акций указываются точные положения устава акционерного общества о правах, предоставляемых акционерам привилегированными акциями: о размере дивиденда и (или) ликвидационной стоимости по привилегированным акциям, праве акционера на получение объявленных дивидендов, о праве акционера на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по вопросам его компетенции в случаях, порядке и на условиях, установленных в соответствии с Законом об акционерных обществах. При этом в случае, когда уставом акционерного общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определен размер дивиденда и (или) ликвидационная стоимость, указывается также очередность выплаты дивидендов и (или) ликвидационной стоимости по каждому из них.

В отношении кумулятивных привилегированных акций указываются точные положения устава акционерного общества о порядке накопления и выплаты дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям.

В отношении привилегированных акций с преимуществом в очередности получения дивидендов дополнительно указывается, что такие акции не имеют ликвидационной стоимости.

В случае если уставом акционерного общества предусмотрены один или несколько типов привилегированных акций, предоставляющих помимо или вместо прав, предусмотренных статьей 32 Закона об акционерных обществах, право голоса по всем или некоторым вопросам компетенции общего собрания акционеров, в том числе при возникновении или прекращении определенных обстоятельств, преимущественное право приобретения размещаемых обществом акций определенных категорий (типов) и иные дополнительные права, указываются точные положения устава акционерного общества о дополнительных правах, предоставляемых владельцам привилегированных акций каждого из типов, а также об обстоятельствах, с возникновением или прекращением которых связано возникновение прав владельцев привилегированных акций каждого типа.

В случае если размещаемые привилегированные акции являются конвертируемыми, также указываются категория (тип), номинальная стоимость и количество акций, в которые конвертируется каждая конвертируемая привилегированная акция, права, предоставляемые акциями, в которые они конвертируются, а также порядок и условия такой конвертации.

Все остальные права владельцев привилегированных акций, возможно указанные в уставе эмитента, в решение о выпуске не включаются.

1.3.

Отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг представлен ранее окончания срока их размещения.

Отчет об итогах выпуска не может быть предоставлен раньше окончания срока размещения ценных бумаг, определенного условиями размещения этих ценных бумаг. Исключения из этого правила имеются, но они все определены в Стандартах эмиссии (пункт 9.24 Стандартов эмиссии). Если отчет подан с нарушением этого правила (в том числе эмитент не предоставит документов, подтверждающих исключение, предусмотренное Стандартами эмиссии), то он будет возвращен Банком России без рассмотрения.

1.4.

В эмиссионных документах указано, что акции являются именными бездокументарными.

Федеральным законом № 514-ФЗ из статьи 2 Закона о рынке ценных бумаг исключено указание на то, что акция является именной бездокументарной ценной бумагой. При этом исходя из правовой природы акций, они все являются именными в силу Закона, независимо от того, указана или нет данная информация в эмиссионных документах и в уставе общества.

В этой связи, при регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг с 01.01.2020 в эмиссионных документах не требуется указывать в числе идентификационных признаков акций то, что они являются именными и бездокументарными, достаточно указать категорию акций (обыкновенные или привилегированные) и тип акций (при его наличии).

Исключать информацию о том, что акции являются именными и бездокументарными, из устава акционерного общества, если он уже зарегистрирован, при этом не требуется. Однако в случае представления документов для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) акций при учреждении или реорганизации, рекомендуем также не указывать, что акции являются именными и бездокументарными, в проекте устава создаваемого общества.

1.5.

В документе, подписанном уполномоченным должностным лицом эмитента, не указаны реквизиты документа, на основании которого данному лицу переданы полномочия на подписание.

В соответствии с пунктом 22.6 Стандартов эмиссии в случае если документ подписывается уполномоченным должностным лицом (не являющимся единоличным исполнительным органом) такой документ должен содержать реквизиты документа, на основании которого подписавшее лицо уполномочено на его подписание. Данное требование распространяется также на документы, подписанные руководителем управляющей организации (управляющей компании) или представителем управляющей организации (управляющей компании), которой переданы полномочия единоличного исполнительно органа эмитента, а также на документы, подписанные управляющим — индивидуальным предпринимателем.

В случае, если документ подписан лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента, указывать, что такое лицо действует на основании устава, не требуется.

Также необходимо иметь в виду, что эмиссионные документы не могут быть подписаны по доверенности лицом, не являющимся должностным лицом эмитента (либо представителем управляющей организации (управляющей компании) эмитента).

1.6.

В эмиссионных документах указано, что выпуску (дополнительному выпуску) ценных бумаг после 01.01.2020 присваивается (присвоен) государственный регистрационный номер.

В соответствии с пунктом 7 статьи 20 Закона о рынке ценных бумаг с 01.01.2020 при регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг ему присваивается регистрационный номер (при этом не важно, кто присваивает этот номер — Банк России или регистрирующая организация. В любом случае — регистрационный номер). Однако это не изменяет название номеров, присвоенных до 01.01.2020. Если выпуск (дополнительный выпуск) был зарегистрирован до 01.01.2020, и ему до 01.01.2020 присвоен государственный регистрационный номер, в эмиссионных документах следует указывать информацию о присвоенном государственном регистрационном номере.

1.7.

Внесение в оплату уставного капитала объектов водоснабжения и водоотведения, передача которых в частную собственность не допускается.

В соответствии с пунктом 1 статьи 9 Федерального закона от 07.12.2011№ 416-ФЗ «О водоснабжении и водоотведении» отчуждение объектов централизованных систем холодного водоснабжения и (или) водоотведения, нецентрализованных систем холодного водоснабжения, находящихся в государственной или муниципальной собственности, в частную собственность, а равно и передача указанных объектов и прав пользования ими в залог, внесение указанных объектов и прав пользования ими в уставный капитал субъектов хозяйственной деятельности не допускаются.

Таким образом, не допускается оплата размещаемых ценных бумаг эмитента вышеуказанным имуществом, в этой связи эмиссионные документы не могут содержать информацию о том, что в оплату размещаемых ценных бумаг могут быть внесены вышеуказанные объекты водоснабжения и водоотведения.

1.8.

Нарушение отдельных требований при приватизации имущества путем внесения в уставный капитал акционерного общества.

При подготовке документов для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) акций, в оплату которых было внесено государственное или муниципальное имущество, следует учитывать следующие требования Закона о приватизации.

1. В соответствии с пунктом 1 статьи 30.1 Закона о приватизации объекты электросетевого хозяйства, источники тепловой энергии, тепловые сети, централизованные системы горячего водоснабжения и отдельные объекты таких систем могут приватизироваться в порядке и способами, которые установлены Законом о приватизации, при условии их обременения обязательствами по строительству, реконструкции и (или) модернизации (инвестиционные обязательства), обязательствами по эксплуатации (эксплуатационные обязательства).

Условия инвестиционных обязательств и эксплуатационных обязательств подлежат включению в состав решения об условиях приватизации государственного и муниципального имущества и в качестве существенных условий включению в том числе в договор купли-продажи акций в случае, если объекты электросетевого хозяйства, источники тепловой энергии, тепловые сети, централизованные системы горячего водоснабжения и отдельные объекты таких систем приватизируются путем внесения их в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества.

Государственная регистрация ограничений (обременений) права собственности на такое имущество в виде инвестиционных обязательств и эксплуатационных обязательств осуществляется одновременно с государственной регистрацией права собственности на данное имущество.

Таким образом, при оплате акций эмитента имуществом, предусмотренным в пункте 1 статьи 30.1 Закона о приватизации, решение об условиях приватизации государственного и муниципального имущества, а также документ, подтверждающий право собственности эмитента на такое имущество, внесенное в оплату ценных бумаг эмитента, должны содержать условия инвестиционных обязательств и эксплуатационных обязательств соответствующего имущества. Банк России проверяет исполнение данного требования эмитентом при регистрации отчета об итогах выпуска акций.

Кроме того, с 23.10.2023 в соответствии со статьей 30.5 Закона о приватизации аналогичные требования распространяются и на приватизацию сетей газораспределения, сетей газопотребления и объектов таких сетей.

2. В соответствии со статьей 25 Закона о приватизации по решению Правительства Российской Федерации (органа исполнительной власти субъекта Российской Федерации, органа местного самоуправления) государственное или муниципальное имущество, а также исключительные права могут быть внесены в качестве вклада в уставные капиталы акционерных обществ. При этом доля акций акционерного общества, находящихся в собственности Российской Федерации (субъекта Российской Федерации, муниципального образования), включая приобретаемые, в общем количестве обыкновенных акций этого акционерного общества не может составлять менее чем 25 процентов плюс одна акция, если иное не установлено Президентом Российской Федерации в отношении стратегических акционерных обществ.

Соблюдение данного требования проверяется Банком России при регистрации отчета об итогах выпуска акций.

3. В соответствии с пунктом 2 статьи 3 Закона о приватизации действие Закона о приватизации (в том числе в части установленных статьей 13 Закона о приватизации способов приватизации государственного и муниципального имущества) не распространяется на отношения, связанные с отчуждением земли, за исключением отчуждения земельных участков, на которых расположены объекты недвижимости, в том числе имущественные комплексы.

Таким образом, возможность внесения таких земельных участков в качестве вкладов в уставные капиталы акционерных обществ действующим законодательством Российской Федерации не предусмотрена.

Соблюдение данного требования проверяется Банком России при регистрации отчета об итогах выпуска акций.

Здесь следует обратить внимание, что выявление любого из трех вышеописанных нарушений происходит на самой последней стадии эмиссионного процесса. В большинстве случаев срок размещения акций к этому моменту уже истекает. Поэтому во избежание крайне сложного (и очень протяженного по времени) процесса устранения таких нарушений, эмитентам следует очень внимательно относиться к описанным вопросам на стадии принятия решений о размещении.

1.9.

Денежная оценка вносимого в оплату уставного капитала имущества определена с учетом НДС.

При оплате акций неденежными средствами для определения рыночной стоимости такого имущества должен привлекаться оценщик, если иное не установлено федеральным законом. Величина денежной оценки имущества, произведенной учредителями общества и советом директоров (наблюдательным советом) общества, не может быть выше величины оценки, произведенной оценщиком.

При этом в соответствии с подпунктом 1 пункта 2 статьи 146 НК РФ с учетом подпункта 4 пункта 3 статьи 39 НК РФ, передача имущества, если такая передача носит инвестиционный характер (в частности, вклады в уставный капитал хозяйственных обществ), не признается реализацией товаров, работ и услуг, то есть не признается объектом налогообложения.

С учетом изложенного, величина денежной оценки имущества, произведенной учредителями общества или советом директоров (наблюдательным советом) общества, не может быть выше величины оценки, произведенной оценщиком без учета НДС.

1.10.

Представленные копии разделов отчета оценщика об определении рыночной стоимости имущества, внесенного в оплату уставного капитала, не содержат всех необходимых сведений.

Стандартами эмиссии ценных бумаг установлено, что вместо полной копии отчета оценщика об определении рыночной стоимости имущества, внесенного в оплату уставного капитала, могут быть представлены копии его отдельных разделов.

Таки разделы должны содержать следующие сведения:

основные факты и выводы (резолютивной части) проведенной оценки;

сведения о заказчике оценки и об оценщике;

подпись оценщика и личная печать оценщика, осуществляющего оценочную деятельность самостоятельно, занимаясь частной практикой, или подпись оценщика и печать оценочной компании, с которой оценщик заключил трудовой договор.

Обращаем внимание, что ранее действовавший ФСО № 3 предусматривал, что основные факты и выводы указываются в отдельном разделе отчета об оценке, а действующий в настоящее время ФСО VI, такое требование не содержит. В этой связи, если сведения об основных фактах и выводах содержатся в разных разделах отчета об оценке, для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) или отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг должны быть представлены все разделы отчета об оценке, содержащие такие сведения.

1.11.

Представлен отчет оценщика об определении рыночной стоимости имущества, внесенного в оплату уставного капитала, сведения о котором отсутствуют на сайте оценщика в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет».

На основании статьи 22.3 Закона № 135-ФЗ саморегулируемая организация оценщиков обязана разместить на своем сайте в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» информацию об отчетах, составленных оценщиками, которые входят в такую саморегулируемую организацию.

При проверке отчета об оценке, представленного для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) или отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, Банк России проверяет, раскрыта ли информация об этом отчете на сайте саморегулируемой организации, членом которой является оценщик.

Отсутствие этой информации на сайте саморегулируемой организации будет являться основанием для направления эмитенту уведомления о необходимости устранения несоответствия или уведомления о проведении проверки.

1.12.

Создание публичного акционерного общества путем учреждения или реорганизации

Согласно Закону об акционерных обществах общество не может быть учреждено (создано в процессе реорганизации путем слияния, разделения, выделения, преобразования) в виде публичного акционерного общества.

Пунктом 1 статьи 7.1 Закона об акционерных обществах предусмотрена специальная процедура получения статуса публичного акционерного общества, которая предполагает, что такой статус приобретает уже существующее акционерное общество. Таким образом, публичное акционерное общество не может быть создано при учреждении или реорганизации путем слияния, разделения, выделения, преобразования, оно может приобрести статус публичного после создания. При этом акционерное общество, реорганизуемое путем присоединения к нему другого общества, может в результате такого присоединения стать публичным, при условии соблюдения процедуры приобретения статуса (включая принятие решения о реорганизации количеством голосов, указанным в пункте 2 статьи 7.1 Закона об акционерных обществах).

1.13.

Не представлен документ, подтверждающий соблюдение требований Указа № 81.

Представление документа, подтверждающего соблюдение требований Указа № 81, необходимо при регистрации:

выпуска акций, размещаемых при учреждении акционерного общества;

выпуска (дополнительного выпуска) акций, размещаемых путем подписки во исполнение договора конвертируемого займа;

отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.

Непредставление этого документа будет являться основанием для направления эмитенту уведомления о необходимости устранения несоответствия или уведомления о проведении проверки.

Если получение разрешения не требовалось, рекомендуем представлять справку с указанием причин, по которым оно не требовалось.

1.14.

В ДСУРе отсутствует информация о том, что сделка может потребовать получения разрешения, предусмотренного Указом № 81.

В случае, если осуществление (исполнение) сделки (операции), направленной на отчуждение ценных бумаг эмитента первым владельцам в ходе их размещения (в том числе в ходе размещения при реорганизации), может потребовать получения разрешения, предусмотренного подпунктом «б» и (или) подпунктом «г» пункта 1 Указа № 81, в ДСУР указывается данное обстоятельство.

1.15.

Неправильно определен способ размещения акций при увеличении уставного капитала за счет субсидии.

Предоставление акционерному обществу субсидии в соответствии с пунктом 8 статьи 78 БК РФ осуществляется с последующим увеличением его уставного капитала. При этом такое увеличение уставного капитала по бюджетному законодательству осуществляется после предоставления обществу субсидии. Это обстоятельство не позволяет увеличивать уставный капитал акционерного общества путем размещения акций по подписке, так как оплата акций, размещаемых путем подписки, осуществляется после регистрации их выпуска, а не до.

Поэтому, в случае, когда субсидия была предоставлена акционерному обществу до увеличения его уставного капитала, такое увеличение должно осуществляться за счет имущества общества в соответствии с пунктом 5 статьи 28 Закона об акционерных обществах (то есть путем размещения дополнительных акций среди всех акционеров (единственного акционера) или путем увеличения номинальной стоимости акций).

Имущество, за счет которого увеличивается уставный капитал, должно относиться к видам, предусмотренным пунктом 28.2 Стандартов эмиссии ценных бумаг.

Размещение акций путем подписки с оплатой их зачетом денежных требований к акционерному обществу, возникших в связи с предоставленной субсидией, не допускается.

1.16.

В решении о выпуске привилегированных акций не указана очередность, в которой владельцы акций этого типа имеют право на дивиденды или на ликвидационную стоимость.

В соответствии с приложением 11 к Стандартам эмиссии ценных бумаг в пункте 4.1 решения о выпуске привилегированных акций указываются точные положения устава акционерного общества о правах, предоставляемых акционерам такими привилегированными акциями, в том числе в случае, когда уставом акционерного общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определены размер дивиденда и (или) ликвидационная стоимость, указывается также очередность выплаты дивидендов (в том числе преимущество в очередности получения дивидендов) и (или) ликвидационной стоимости по каждому из них.

В случае если выплата дивидендов и (или) ликвидационной стоимости по привилегированным акциям производится после выплаты дивидендов и (или) ликвидационной стоимости по привилегированным акциям иных типов (привилегированным акциям «старших» выпусков), решение о выпуске таких привилегированных акций должно содержать указание на данное обстоятельство с перечислением всех иных типов привилегированных акций, выплата дивидендов и (или) ликвидационной стоимости по которым производится перед такими привилегированными акциями.

При этом в решении о выпуске привилегированных акций можно не указывать очередность в отношении каждого «старшего» типа привилегированных акций.

Так, например, если в акционерном обществе выпущены привилегированные акции типов «А», «Б» и «С», при этом акционеры — владельцы привилегированных акций типа «С» получают дивиденды после акционеров — владельцев акций типов «А» и «Б», решение о выпуске акций типа «С» должно содержать эту информацию. При этом, в какой очередности распределяются дивиденды между владельцами акций типов «А» и «Б», никак не влияет на права владельцев акций типа «С», поэтому эту очередность в решении об их выпуске указывать не требуется.

В случае если эмитентом осуществляется новый выпуск привилегированных акций определенного типа, выплата дивидендов и (или) ликвидационной стоимости по которым изменяет очередность выплат дивидендов и (или) ликвидационной стоимости по иным типам привилегированных акций, выпуски которых зарегистрированы ранее (изменяются положения устава о правах, предоставляемых акционерам привилегированными акциями иных типов), то в решения о выпуске таких иных типов привилегированных акций должны быть внесены соответствующие изменения в части указания очередности выплаты дивидендов и (или) ликвидационной стоимости.

Так, если в описанном примере акционерное общество с привилегированными акциями типов «А», «Б» и «С» принимает решение о размещении новых привилегированных акций типа «А1», которые предоставляют право на дивиденды после выплаты дивидендов по акциям типа «А», но перед акциями типов «Б» и «С», это меняет очередность получения дивидендов владельцами акций типов «Б» и «С», поэтому в решения об их выпусках должны быть внесены изменения.

1.17.

В заявлении на государственную регистрацию не указаны сведения о публично-правовых образованиях, владеющих не менее чем двумя процентами уставного капитала или не менее чем двумя процентами обыкновенных акций эмитента.

Приложениями к Стандартам эмиссии, которыми установлены формы заявлений, представляемых в Банк России вместе с документами для государственной регистрации предусмотрено, что в заявлениях указывается общее количество лиц, зарегистрированных в реестре акционеров эмитента, или общее количество участников эмитента (включая публично-правовые образования), а также сведения об акционерах эмитента, владеющих не менее чем двумя процентами уставного капитала или не менее чем двумя процентами обыкновенных акций эмитента.

При этом приложениями предусмотрено, какие сведения указываются в отношении акционеров — юридических лиц и акционеров — физических лиц, но не предусмотрено, какие сведения нужно указывать в отношении акционеров — публично правовых образований.

При решении данного вопроса необходимо руководствоваться пунктом 2 статьи 124 ГК РФ, согласно которой к публично-правовым образованиям применяются положения гражданского законодательства о юридических лицах, если иное не вытекает из закона или особенностей данных субъектов.

Исходя из этого в заявлении необходимо указывать сведения о публично-правовых образованиях, владеющих не менее чем двумя процентами уставного капитала или не менее чем двумя процентами обыкновенных акций эмитента, в объеме, установленном формами заявлений для сведений об акционерах — юридических лицах.

1.18.

Неправильно определено, куда представлять документы для государственной регистрации выпуска акций при учреждении акционерного общества с уставным капиталом 10 млрд рублей.

В соответствии с пунктом 20.1.2 Стандартов эмиссии Департаментом корпоративных отношений регистрирует выпуски ценных бумаг эмитентов, размер уставного капитала которых на дату подписания заявления на регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг составляет или превышает десять миллиардов рублей.

Эту норму необходимо применять также при решении вопроса о том, куда (в Департамент или в территориальное учреждение Банка России) необходимо представлять документы для регистрации выпуска акций при учреждении акционерного общества, уставный капитал которого, согласно учредительным документам, должен составить 10 миллиардов рублей. Такие документы необходимо представлять в Департамент корпоративных отношений.

1.19.

На титульном листе решения о выпуске ценных бумаг в качестве идентификационных признаков ценных бумаг указаны сведения, не относящиеся к идентификационным признакам ценных бумаг.

Приложениями к Стандартам эмиссии, которыми установлены формы решения о выпуске ценных бумаг, ДСУРа и иных эмиссионных документов, предусмотрено, что на титульном листе указываются вид, категория (тип) и иные идентификационные признаки ценных бумаг.

К числу идентификационных признаков ценных бумаг, указываемых на титульных листах эмиссионных документов дополнительно к виду, категории (типу) не относятся:

способ размещения ценных бумаг;

способ учета прав на ценные бумаги;

номинальная стоимость ценных бумаг;

количество ценных бумаг выпуска (программы облигаций).

Данная информация не должна указываться на титульных листах эмиссионных документов в качестве идентификационных признаков ценных бумаг.

В связи с тем, что законодательством Российской Федерации не предусмотрена конвертация обыкновенных акций в иные ценные бумаги, указание в эмиссионных документах в отношении обыкновенных акций признака «неконвертируемые» не требуется.

Дополнительно обращаем внимание, что те, идентификационные признаки, которые эмитент указывает на титульных листах, должны быть идентичны признакам, отраженным в пункте 2.1 «Идентификационные признаки ценных бумаг» заявления на государственную регистрацию.

1.20.

Первоначальные документы и документы, представленные в ответ на замечания Банка России, представлены разными способами (на бумаге и электронно).

Пунктом 22.1 Стандартов эмиссии предусмотрено право эмитента представить эмиссионные документы либо на бумажном носителе либо в форме электронных документов через Личный кабинет. При этом Стандартами эмиссии подразумевается, что документы для совершения одной регистрационной процедуры могут быть представлены только одним из указанных способов. Поэтому, например, в случае, если после первого представления документов на бумаге эмитент захотел представить исправленные документы в электронном виде, он может это сделать только если представит целиком весь комплект документов заново. Одновременно с представлением нового комплекта документов эмитент должен также направить письмо с просьбой не рассматривать первоначальный комплект.

Государственную пошлину заново платить не требуется.

Данное ограничение не применяется для разных регистрационных процедур, поэтому если эмитент для регистрации выпуска акций представлял документы на бумажном носителе, в дальнейшем документы для регистрации изменений в решение о выпуске таких акций или для регистрации отчета об итогах их выпуска могут быть представлены в электронном виде.

1.21.

При представлении документов через личный кабинет не выбрана рубрика РВЭЦБ

При направлении эмиссионных документов в электронном виде через личный кабинет они должны быть направлены с обязательным выбором рубрики «РВЭЦБ (Эмиссионные документы)» (в том числе если они направляются в ответ на уведомление (письмо) Банка России).

1.22.

Несоблюдение форматов электронных документов

В соответствии с пунктом 22.2 Стандартов эмиссии документы, в Банк России в форме электронных документов, должны представляться в виде файлов, имеющих форматы, обеспечивающие возможность их сохранения на технических средствах и допускающие после сохранения возможность поиска и копирования произвольного фрагмента текста средствами для просмотра (*.doc, *.docx, *.pdf).

Таким образом, например, представление через личный кабинет скан-образа ДСУР, подписанного на бумажном носителе, не имеющего формат *.doc, *.docx, *.pdf, не допустимо.

Кроме того, документы, составленные в соответствии с приложениями 1 — 7, 20 — 21, 26, 30 и 35 к Стандартам эмиссии, должны дополнительно представляться в XML-формате. В этой связи, например, заявление на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг в электронном виде должно представляться в двух форматах: основном (*.doc, *.docx, *.pdf) и дополнительном — XML.

1.23.

Электронные эмиссионные документы содержат отметки и графы, которые указываются только на бумажных документах.

Согласно приложениям к Стандартам эмиссии, устанавливающим формы документов, представляемых в Банк России, часть сведений (граф) указывается только если документы представляются на бумажном носителе (например, строка для проставления даты регистрации выпуска и его регистрационного номера, место для подписи уполномоченного лица Банка России и подписи уполномоченного лица эмитента, место для указания даты подписания документа).

В сносках к приложениям указано, что такие сведения (графы) указываются только если документы представляются на бумажном носителе.

Указывать их в документах, представляемых в электронном виде, не требуется.

2. Ошибки, выявляемые при рассмотрении документов, представленных для государственной регистрации выпуска акций, размещенных при учреждении акционерного общества

№

Описание ошибки

Комментарии

2.1.

Акционерное общество зарегистрировано в ЕГРЮЛ после 01.01.2020, и только после этого обращается за регистрацией выпуска акций.

Федеральным законом № 514-ФЗ с 01.01.2020 изменена процедура создания акционерного общества (статья 26.1 Закона о рынке ценных бумаг), в связи с чем акционерные общества, учреждаемые после 01.01.2020, должны до обращения за государственной регистрацией в ФНС зарегистрировать выпуск акций, размещаемых при учреждении, после чего обратиться в ФНС с заявлением о государственной регистрации акционерного общества в качестве юридического лица, приложив к заявлению документы, подтверждающие регистрацию выпуска акций.

При этом новая процедура не применяется к акционерным обществам, созданным до 01.01.2020, поэтому государственная регистрация выпусков акций, размещаемых при учреждении указанных обществ, осуществляется по ранее действовавшей процедуре, установленной старыми Стандартами эмиссии, то есть после регистрации акционерного общества в качестве юридического лица. И в этом случае необходимо предоставлять и решение о выпуске акций, и отчет об итогах выпуска (они будут зарегистрированы одновременно).

Также по старой процедуре осуществляется регистрация выпусков акций акционерных обществ в случае, если документы для регистрации его в качестве юридического лица были представлены в ФНС до 01.01.2020, а сведения о государственной регистрации внесены в ЕГРЮЛ после 01.01.2020.

При этом для подготовки документов применяются старые Стандарты эмиссии.

2.2.

Отсутствует решение уполномоченного федерального органа исполнительной власти, органа власти субъекта Российской Федерации или органа местного самоуправления об условиях приватизации вносимого имущества.

В случае если в оплату акций, размещаемых при учреждении, вносится государственное или муниципальное имущество, для регистрации выпуска акций, размещаемых при учреждении акционерного общества, в Банк России или регистратору дополнительно к документам, представляемым в соответствии с главой 5 Стандартов эмиссии, должна быть представлена копия решения уполномоченного федерального органа исполнительной власти, органа власти субъекта Российской Федерации или органа местного самоуправления об условиях приватизации данного государственного или муниципального имущества.

3. Ошибки, выявляемые при рассмотрении документов, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) и отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, размещаемых по подписке

№

Описание ошибки

Комментарии

3.1.

Несоответствие сведений об имуществе, которым оплачиваются размещаемые акции, в решении об их размещении и в ДСУРе

В соответствии с решением о размещении акций дополнительного выпуска их оплата осуществляется неденежными средствами (например, движимым имуществом) без указания конкретного имущества. Однако в пункте 4.5.3 ДСУРа указано конкретное имущество, которым оплачиваются дополнительные акции, что не соответствует решению о размещении таких акций.

3.2.

Неправильное округление размера государственной пошлины за государственную регистрацию дополнительного выпуска ценных бумаг, размещаемых путем подписки.

В соответствии с пунктом 53 статьи 333.33 НК РФ за государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, размещаемых путем подписки, государственная пошлина уплачивается в размере 0,2% от номинальной суммы выпуска (дополнительного выпуска), но не более 200 000 рублей. При этом при определении размера государственной пошлины необходимо учитывать, что в соответствии с пунктом 6 статьи 52 НК РФ сумма налога исчисляется в полных рублях. Таким образом, сумма налога менее 50 копеек отбрасывается, а сумма налога 50 копеек и более округляется до полного рубля.

Если размер государственной пошлины составит менее 50 копеек, такая пошлина не округляется и должна быть уплачена в копейках.

3.3.

Для государственной регистрации выпуска или дополнительного выпуска акций, размещаемых посредством закрытой подписки, не представлен ДСУР.

В соответствии с пунктом 5.5. Стандартов эмиссии для регистрации выпуска или дополнительного выпуска акций (конвертируемых в акции бумаг), не сопровождающейся регистрацией их проспекта, в Банк России или в регистрирующую организацию должен быть представлен в том числе ДСУР, составленный в соответствии с приложением 12 к Стандартам эмиссии.

При этом права владельцев ценных бумаг дополнительного выпуска аналогичны правам владельцев ценных бумаг основного выпуска и закреплены в решении о выпуске таких ценных бумаг, представлявшемся для государственной регистрации основного выпуска. Составление и представление для государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг решения о дополнительном выпуске ценных бумаг не требуется.

Таким образом, для регистрации первичного выпуска акций (конвертируемых в акции бумаг) требуется предоставить и решение о выпуске, и ДСУР (если нет проспекта), а для регистрации дополнительного выпуска акций (конвертируемых в акции бумаг) требуется представить только ДСУР (или проспект).

3.4.

Решение о размещении ценных бумаг принято советом директоров, однако из представленных документов не следует, что решение о передаче совету директоров полномочий по принятию решения об увеличении уставного капитала принято общим собранием акционеров единогласно.

В соответствии с пунктом 3 статьи 39 Закона об акционерных обществах размещение акций (или конвертируемых в акции бумаг) посредством закрытой подписки осуществляется только по решению общего собрания акционеров об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций (о размещении конвертируемых в акции бумаг), принятому большинством в три четверти голосов акционеров — владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.

Согласно подпункту 1 пункта 3 статьи 66.3 ГК РФ по решению участников (учредителей) непубличного общества, принятому единогласно, в устав общества могут быть включены положения о передаче на рассмотрение коллегиального органа управления общества или коллегиального исполнительного органа общества вопросов, отнесенных законом к компетенции общего собрания участников хозяйственного общества, в том числе вопрос об увеличении уставного капитала непубличного акционерного общества путем дополнительного выпуска акций.

С учетом изложенного, в случае если решение о размещении дополнительных акций принято советом директоров, в комплекте документов для государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг необходимо также представить документы, подтверждающие единогласное принятие общим собранием акционеров решения о передаче полномочий по принятию решения об увеличении уставного капитала совету директоров и об утверждении редакции устава, содержащего соответствующие положения.

При этом под единогласно принятым решением в данном случае необходимо понимать решение, принятое всеми акционерами — владельцами размещенных голосующих акций общества. К таким акциям, однако, не относятся привилегированные акции с преимуществом в очередности получения дивидендов, предусмотренные пунктом 2.1 статьи 32 Закона об акционерных обществах (так как перечень вопросов, решение по которым требует их участия в общем собрании акционеров, определен указанным подпунктом и, в отличие от подпункта 4 статьи 32 Закона об акционерных обществах, не включает в себя вопросы, решение по которым принимается единогласно всеми акционерами общества).

Следует обратить внимание, что если решение о размещении ценных бумаг принято советом директоров, преимущественное право приобретения таких ценных бумаг по основаниям, установленным пунктом 1.1 статьи 40 Закона об акционерных обществах, у акционеров не возникает.

3.5.

Нарушение требований законодательства при размещении акций только среди всех акционеров.

В соответствии с пунктом 36.11 Стандартов эмиссии в случае если акции размещаются путем закрытой подписки только среди всех акционеров — владельцев акций этой категории (типа), такое размещение осуществляется пропорционально количеству принадлежащих акционерам акций соответствующей категории (типа) в случае, если иной порядок размещения не предусмотрен решением о размещении указанных акций. В случае отказа кого-либо из акционеров акционерного общества от приобретения причитающихся ему ценных бумаг, размещаемых данным путем, такие ценные бумаги остаются неразмещенными в случае, если иное не предусмотрено решением об их размещении.

Если акционеры планируют осуществлять в этом случае размещение акций так, чтобы все акции были размещены даже и при отказе кого-то из акционеров их приобретать, им следует предусмотреть в решении о размещении два этапа размещения (на первом — только пропорционально; на втором — на усмотрение эмитента). Порядок размещения на обоих этапах должен быть полностью описан отдельно для каждого этапа.

При таком способе размещения возможно два варианта развития событий:

— решением о размещении предусмотрено только размещение среди всех акционеров пропорционально принадлежащим им акциям соответствующей категории (типа). Тогда если кто-то из акционеров откажется приобретать причитающееся ему количество дополнительных акций, часть акций останется неразмещенной. Разместить их другим акционерам (иным лицам) нельзя ни при каких обстоятельствах.

— решением о размещении предусмотрено 2 этапа (и порядок описан для каждого из этапов). На первом — приобретают все акционеры пропорционально их долям, а на втором — оставшиеся неразмещенными акции приобретают акционеры, имеющие такое намерение (и возможность их оплатить). В этом случае можно разместить все акции дополнительного выпуска, даже если кто-то из акционеров отказался (не приобрел акции на пропорциональном этапе).

Для обоих случаев не играет роли, будет ли круг приобретателей определен просто указанием на то, что размещение осуществлено «среди всех акционеров...» или будет приведен полный список всех акционеров. Оба варианта — допустимы.

Следует обратить внимание, что преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг в силу пункта 40 Закона об акционерных обществах в обоих случаях не возникает.

3.6.

При указании сведений о круге потенциальных приобретателей (в пункте 4.1 ДСУР[1]) не указаны идентифицирующие сведения.

В соответствии с пунктом 30.11 Стандартов эмиссии в ДСУР должен быть указан круг лиц, среди которых эмитент намерен разместить ценные бумаги, при этом:

· Если круг потенциальных приобретателей ценных бумаг, размещаемых путем закрытой подписки, определяется посредством указания наименований организаций, в отношении каждой такой организации указываются основной государственный регистрационный номер (ОГРН), а если указанной организацией является иностранное юридическое лицо или иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом по иностранному праву, — данные, позволяющие идентифицировать такую организацию в соответствии с иностранным правом.

· Если потенциальные приобретатели — физические лица, в отношении каждого такого физического лица указывается присвоенный ему в установленном порядке идентификационный номер налогоплательщика (ИНН), а в случае его отсутствия — иные данные, позволяющие идентифицировать это лицо (данные паспорта, иного удостоверяющего личность документа, в том числе документа, позволяющего идентифицировать иностранного гражданина в соответствии с иностранным правом, и тому подобное).

Верным будет указание, например:

1. «Акционерное общество «Ромашка» (ОГРН: ХХХХХХХХХХХХХ);

2. Иванов Иван Иванович (ИНН: ХХХХХХХХХХ) или (паспорт серия ХХХХ номер ХХХХ, выдан ХХХХХ).

Здесь также следует обратить внимание, что круг потенциальных приобретателей должен быть указан в соответствии с решением о размещении ценных бумаг. Так, например, является недопустимым указать в решении о размещении в качестве потенциальных приобретателей «участники ООО «Ромашка», а в ДСУРе указать «Иванов И.И., Петров П.П.» — даже если Иванов Петров являются участниками ООО «Ромашка».

3.7.

Некорректное указание в решении о размещении ценных бумаг и в пункте 4.1 ДСУР информации о потенциальном приобретателе в случае, когда таким приобретателем является Российская Федерация, субъект Российской Федерации или муниципальное образование.

(эмитентом указано:

1. Российская Федерация;
2. город Москва

или

1. Росимущество;

2. Госкорпорация «Роскосмос»).

В соответствии с пунктами 1 и 2 статьи 125 ГК РФ от имени Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований могут своими действиями приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права и обязанности, выступать в суде органы государственной власти, органы местного самоуправления в рамках их компетенции, установленной актами, определяющими статус этих органов.

Таким образом, в качестве приобретателя ценных бумаг в пункте 4.1 ДСУР необходимо указывать орган государственной власти или муниципальный орган, осуществляющий соответствующие функции от имени Российской Федерации, субъекта Российской Федерации или муниципального образования, например:

1. Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом (ОГРН: ХХХХХХХХХХХХХ);

2. город Москва в лице Департамента городского имущества города Москвы (ОГРН: ХХХХХХХХХХХХХ).

Недопустимым является как указание только РФ (или субъекта РФ, или МО), так и указание только соответствующего органа или лица, реализующего соответствующие полномочия.

При этом круг потенциальных приобретателей должен быть указан идентично в решении о размещении ценных бумаг и в ДСУР.

3.8.

Включение в круг потенциальных приобретателей ценных бумаг в пункте 4.1 ДСУР сведений о лицах, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг.

В соответствии с пунктом 6.3 Стандартов эмиссии условия размещения ценных бумаг, содержащиеся в проспекте ценных бумаг или в отдельном документе, должны определяться эмитентом на основании и в соответствии с решением о размещении указанных ценных бумаг.

В соответствии с пунктом 29.12 Стандартов эмиссии решение о размещении ценных бумаг посредством закрытой подписки должно содержать круг лиц, среди которых предполагается осуществить размещение ценных бумаг. Здесь следует иметь в виду, что при том что акционеры, получившие преимущественное право (по основаниям статьи 40 Закона об акционерных обществах), и могут приобретать размещаемые акции, но все равно в понятие «потенциальные приобретатели» они не входят.

Законодательство различает лиц, имеющих преимущественное право, и участников подписки. При этом у первых возможность приобретать размещаемые акции возникает непосредственно из закона, а у вторых — в зависимости от факта включения их в список приобретателей в эмиссионных документах.

Таким образом, эмитенту не следует в перечне участников подписки указывать лиц, имеющих преимущественное право.

При этом следует обратить внимание, что если эмитент все же включит лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг, в круг потенциальных приобретателей (в круг участников подписки) этих ценных бумаг в решении об их размещении и в пункте 4.1 ДСУР, то это будет означать, что указанные лица могут приобрести размещаемые ценные бумаги не только в срок действия преимущественного права по правилам статьи 41 Закона об акционерных обществах, но и после завершения срока осуществления преимущественного права наравне с иными лицами, включенными в круг потенциальных приобретателей.

3.9.

При размещении ценных бумаг путем закрытой подписки (не предназначенных для квалифицированных инвесторов) в пункте 4.2.1 ДСУР указано на возможность эмитента по своему усмотрению удовлетворять полученные предложения (оферты) от потенциальных приобретателей.

Стандарты эмиссии предусматривают только два случая, когда порядок размещения ценных бумаг может содержать приглашение делать предложения (оферты) о приобретении размещаемых ценных бумаг, а также указание на то, что ответ о принятии предложения (акцепт) направляется лицам, определяемым эмитентом по его усмотрению из числа лиц, сделавших такие предложения (оферты):

— размещение ценных бумаг путем открытой подписки (пункт 30.2 Стандартов эмиссии);

— размещение ценных бумаг путем закрытой подписки среди квалифицированных инвесторов (пункт 30.12 Стандартов эмиссии).

Таким образом, в случае размещения ценных бумаг, не предназначенных для квалифицированных инвесторов, путем закрытой подписки, порядок заключения договоров, направленных на приобретение таких ценных бумаг, устанавливаемый в пункте 4.2.1 ДСУР, не может предусматривать возможность эмитента по своему усмотрению удовлетворять полученные предложения (оферты) от потенциальных приобретателей.

3.10.

В пункте 4.2.3 ДСУР не указан срок выдачи передаточного распоряжения лицу, осуществляющему ведение реестра.

В соответствии с требованиями приложения 12 к Стандартам эмиссии, в пункте 4.2.3 ДСУР указывается в том числе срок направления распоряжения (поручения), являющегося основанием для внесения приходных записей по лицевым счетам (счетам депо) первых владельцев и (или) номинальных держателей.

При этом следует обратить внимание, что такие распоряжения (поручения) не могут быть направлены после окончания размещения ценных бумаг.

3.11.

Срок направления передаточного распоряжения о зачислении ценных бумаг, указанный в пункте 4.2.3 ДСУР, создает риски того, что операция во исполнение такого распоряжения будет совершена регистратором после завершения срока размещения ценных бумаг.

В пункте 4.2.3 ДСУР указывается срок, в который эмитент выдает (направляет) распоряжение (поручение), являющееся основанием для внесения приходных записей по лицевым счетам (счетам депо) первых владельцев и (или) номинальных держателей. При этом, согласно правилам совершения операций в реестре владельцев ценных бумаг, приходные записи, как правило, вносятся в течение нескольких дней с момента получения такого распоряжения (поручения) (согласно пункту 3.3 статьи 8 Закона о рынке ценных бумаг — 3 рабочих дня с даты получения распоряжения, если иной срок не предусмотрен федеральными законами и нормативными актами Банка России). Поэтому в случае, если распоряжение (поручение) эмитента будет направлено регистратору или депозитарию в последний день срока размещения, существует риск непроведения регистратором операции в реестре владельцев ценных бумаг в пределах срока размещения.

В этой связи условие о сроке направления передаточного распоряжения должно однозначно свидетельствовать о том, что такое распоряжение (поручение) должно быть направлено в такой срок в пределах срока размещения ценных бумаг, чтобы последний день, в который может быть совершена операция в реестре владельцев, не выходил за рамки срока размещения ценных бумаг.

3.12.

В пункте 4.2.6 ДСУР указано, что перечисленные по предварительному договору денежные средства за размещаемые ценные бумаги, засчитываются в счет оплаты приобретаемых ценных бумаг при заключении основного договора, направленного на приобретение ценных бумаг.

В соответствии с пунктом 30.5 Стандартов эмиссии в случае если эмитент и (или) уполномоченное им лицо намереваются заключать предварительные договоры, содержащие обязанность заключить в будущем основной договор, направленный на отчуждение размещаемых ценных бумаг первому владельцу, то условия размещения ценных бумаг, содержащиеся в проспекте ценных бумаг или в ДСУР, должны включать в себя порядок заключения таких предварительных договоров.

При этом в соответствии со статьей 429 ГК РФ по предварительному договору стороны обязуются заключить в будущем договор о передаче имущества, выполнении работ или оказании услуг (основной договор) на условиях, предусмотренных предварительным договором. Предварительный договор должен содержать условия, позволяющие установить предмет, а также условия основного договора, относительно которых по заявлению одной из сторон должно быть достигнуто соглашение при заключении предварительного договора. В предварительном договоре указывается срок, в который стороны обязуются заключить основной договор. Таким образом, предметом предварительного договора является только обязательство сторон заключить будущий договор.

Таким образом, осуществление оплаты размещаемых акций на основании предварительного договора, а также включение в пункт 4.2.6 ДСУР положений о том, что денежные средства за размещаемые ценные бумаги, засчитываются в счет оплаты приобретаемых ценных бумаг при заключении основного договора, направленного на приобретение ценных бумаг, противоречат законодательству. Даже при наличии предварительного договора обязательно должен быть основной договор, заключенный позже даты начала размещения.

3.13.

Непредставление решения об определении цены размещения акций в случае, когда цена размещения определена после принятия решения о размещении акций, но до утверждения ДСУР.

В соответствии с пунктом 34.1 Стандартов эмиссии ценных бумаг решение совета директоров (наблюдательного совета) акционерного общества об определении цены размещения акций предоставляется не только в случае, когда такое решение было принято до принятия общим собранием акционеров решения о размещении акций и цена размещения этих акций указана в решении о размещении, но и в случае, когда в решении о размещении указано, что цена размещения акций будет установлена советом директоров (наблюдательным советом) не позднее начала размещения акций, при этом цена размещения определена на этапе подготовки документов для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) и указана в условиях размещения акций, содержащихся в их проспекте или в отдельном документе.

3.14.

Некорректное указание цены размещения ценных бумаг в пункте 4.3 ДСУР в случае, когда цена размещения определена после принятия решения о размещении ценных бумаг, но до утверждения ДСУР.

В соответствии с пунктом 6.3 Стандартов эмиссии условия размещения ценных бумаг, содержащиеся в проспекте ценных бумаг или в ДСУР, должны определяться эмитентом на основании и в соответствии с решением о размещении указанных ценных бумаг.

В случае, когда цена размещения определена уполномоченным органом управления эмитента после принятия решения о размещении ценных бумаг, но до утверждения ДСУР, в пункте 4.3 ДСУР должно быть указано, что в соответствии с решением о размещении ценных бумаг цена размещения дополнительных акций определяется уполномоченным органом управления эмитента не позднее начала размещения акций (или иная формулировка, указанная в решении о размещении), также дополнительно необходимо указать, что «цена размещения дополнительных акций определена [указывается орган управления эмитента, определивший цену размещения ценных бумаг и реквизиты такого решения, например, „Советом директоров, протокол от... №...“]» в размере [указывается цена, например «1000 рублей»].

3.15.

Дата определения лиц, имеющих преимущественное право приобретения ценных бумаг, размещаемых путем открытой подписки, выпадает на выходной день и в пункте 4.4 ДСУР отсутствует информация о том, что она переносится на ближайший следующий за ним рабочий день.

В соответствии с требованиями приложения 12 к Стандартам эмиссии в пункте 4.4 ДСУР указывается в том числе дата определения (фиксации) лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг.

В соответствии с пунктом 2 статьи 40 Закона об акционерных обществах если решение, являющееся основанием для размещения дополнительных акций, принимается советом директоров (наблюдательным советом) общества, преимущественное право имеют лица, являющиеся акционерами общества на десятый день после дня принятия советом директоров (наблюдательным советом) общества такого решения, если более поздняя дата не установлена этим решением.

В соответствии со статьей 193 ГК РФ если последний день срока приходится на нерабочий день, днем окончания срока считается ближайший следующий за ним рабочий день.

Таким образом, в случае если десятый день после дня принятия советом директоров (наблюдательным советом) общества решения о размещении ценных бумаг является нерабочим, то список лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых акций дополнительного выпуска, в соответствии со статьей 193 ГК РФ должен составляться по состоянию на ближайший следующий за ним рабочий день.

Как показала практика, данное обстоятельство имеет важное значение в периоды, подобные времени применения мер противодействия распространению новой коронавирусной инфекции.

3.16.

В пункте 4.4 ДСУР не определен однозначно день, в который будет направлено уведомление о преимущественном праве

В соответствии с пунктом 30.6 Стандартов эмиссии условия размещения ценных бумаг, размещаемых путем подписки, содержащиеся в проспекте ценных бумаг или в отдельном документе, должны быть равными для всех потенциальных приобретателей, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации.

В соответствии с пунктом 1 статьи 41 Закона об акционерных обществах лица, имеющие преимущественное право приобретения дополнительных акций и конвертируемых в акции бумаг, должны быть уведомлены о возможности осуществления ими преимущественного права в порядке, предусмотренном Законом об акционерных обществах для сообщения о проведении общего собрания акционеров.

В соответствии с пунктом 1.2 статьи 52 Закона об акционерных обществах устав общества может предусматривать один или несколько способов доведения сообщения о проведении общего собрания акционеров до сведения лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров и зарегистрированных в реестре акционеров общества

Так, если уставом эмитента предусмотрено, что уведомление о проведении общего собрания акционеров осуществляется путем направления заказных писем или вручением лично под роспись, то в целях предоставления равной возможности приобретения ценных бумаг и соблюдения прав лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций, ДСУР должен содержать указание на то, что уведомление о возможности осуществления преимущественного права будет направлено или вручено лицам, имеющим такое право, в один день, либо указание на то, что срок действия преимущественного права начинает течь с даты направления (вручения) последнего вышеуказанного уведомления.

Кроме того, если устав содержит императивное требование о необходимости уведомления акционеров о проведении общего собрания акционеров несколькими способами одновременно, то в условиях размещения ценных бумаг, содержащихся в проспекте ценных бумаг или в отдельном документе, должно содержаться указание на то, что срок действия преимущественного права приобретения акций исчисляется с даты совершения последнего из действий, направленных на уведомление лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых акций.

3.17.

В пункте 4.4 ДСУР указаны не все способы уведомления лиц, имеющих преимущественное право приобретения акций, предусмотренные уставом эмитента

Согласно требованиям приложения 12 к Стандартам эмиссии в пункте 4.4 ДСУР указывается в том числе порядок уведомления лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг, о возможности его осуществления.

В соответствии с пунктом 1 статьи 41 Закона об акционерных обществах лица, имеющие преимущественное право приобретения дополнительных акций и конвертируемых в акции бумаг, должны быть уведомлены о возможности осуществления ими преимущественного права в порядке, предусмотренном Законом об акционерных обществах для сообщения о проведении общего собрания акционеров.

В соответствии с пунктом 1.2 статьи 52 Закона об акционерных обществах устав общества может предусматривать один или несколько способов доведения сообщения о проведении общего собрания акционеров до сведения лиц, имеющих право на участие в нем.

Поэтому если устав эмитента содержит императивное требование о необходимости уведомления акционеров о проведении общего собрания акционеров несколькими способами, то при описании в условиях размещения ценных бумаг порядка уведомления о возможности осуществления преимущественного права должны быть указаны все способы такого уведомления.

3.18.

В пункте 4.4 ДСУР не указаны порядок подведения итогов осуществления преимущественного права приобретения акций и срок раскрытия или предоставления информации об этом (или указаны с нарушениями).

В соответствии с требованиями приложения 12 к Стандартам эмиссии в пункте 4.4 ДСУР указывается в том числе порядок подведения итогов осуществления преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг и порядок и срок раскрытия информации об итогах осуществления преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг (если эмитент не раскрывает эту информацию — то порядок ее представления лицам, имеющим преимущественное право, и потенциальным приобретателям ценных бумаг).

При включении в ДСУР указанного порядка следует учитывать следующие требования.

1. В соответствии с пунктом 36.10 Стандартов эмиссии для определения количества ценных бумаг, размещенных в результате осуществления преимущественного права их приобретения, эмитент в течение пяти дней с даты истечения срока действия преимущественного права, а в случае, если цена размещения ценных бумаг для лиц, осуществляющих преимущественное право, определяется после окончания срока его действия, — в течение пяти дней с даты истечения установленного срока оплаты ценных бумаг лицами, осуществляющими преимущественное право, должен подвести итоги осуществления преимущественного права и в порядке, предусмотренном условиями размещения ценных бумаг и нормативными актами Банка России, раскрыть (предоставить) информацию об этом.

Положением о раскрытии информации, а также иными нормативными актами Банка России не установлены требования к порядку и сроку раскрытия (предоставления) информации об итогах осуществления преимущественного права при осуществлении эмиссии акций, размещаемых путем закрытой подписки, и не сопровождающейся регистрацией проспекта ценных бумаг. В этой связи в указанном случае порядок, в том числе срок раскрытия (предоставления) информации об итогах осуществления преимущественного права должен определяться в ДСУР.

2. В соответствии с пунктом 1 статьи 30 Закона о рынке ценных бумаг под раскрытием информации на рынке ценных бумаг понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации в соответствии с процедурой, гарантирующей ее нахождение и получение. Раскрытой информацией на рынке ценных бумаг признается информация, в отношении которой проведены действия по ее раскрытию.

Так, например, информация об итогах осуществления преимущественного права может признаваться раскрытой, если в отношении нее осуществлены действия по опубликованию в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», либо в средствах массовой информации, предусмотренных уставом или внутренними документами общества. При этом размещение информации офлайн (на информационных стендах или иным подобным образом, вне зависимости от легкости/сложности доступа к местам размещения) или опубликование в не предусмотренных уставом или внутренними документами средствах массовой информации (а равно как и на страницах в сети Интернет, не предусмотренных уставом или внутренними документами эмитента) надлежащим раскрытием признано быть не может.

В отличие от раскрытия, предоставление информации об итогах осуществления преимущественного права подразумевает адресность ее получения (персонального ознакомления с ней) каждым из потенциальных получателей информации.

3. Согласно пункту 30.6 Стандартов эмиссии условия размещения ценных бумаг, размещаемых путем подписки, содержащиеся в проспекте ценных бумаг или в отдельном документе, не должны исключать или существенно затруднять приобретателям возможность приобретения указанных ценных бумаг. В этой связи информация об итогах осуществления преимущественного права должна быть раскрыта (предоставлена) до начала течения срока, определенного условиями размещения ценных бумаг для приобретения размещаемых акций их потенциальными приобретателями.

4. В соответствии с пунктом 36.10 Стандартов эмиссии для определения количества ценных бумаг, размещенных в результате осуществления преимущественного права их приобретения, эмитент в течение пяти дней с даты истечения срока действия преимущественного права, а в случае, если цена размещения ценных бумаг для лиц, осуществляющих преимущественное право, определяется после окончания срока его действия, — в течение пяти дней с даты истечения установленного срока оплаты ценных бумаг лицами, осуществляющими преимущественное право, должен подвести итоги осуществления преимущественного права и в порядке, предусмотренном условиями размещения ценных бумаг и нормативными актами Банка России, раскрыть (предоставить) информацию об этом.

Таким образом, в течение пяти дней с даты истечения срока действия преимущественного права или с даты истечения установленного срока оплаты ценных бумаг лицами, осуществляющими преимущественное право, эмитент обязан и подвести итоги осуществления преимущественного права и раскрыть (предоставить) информацию об этом.

Указание на то, что эмитент в течение пяти дней подводит итоги и после подведения итогов в течение пяти дней раскрывает (предоставляет) информацию об этом противоречит требованиям Стандартов эмиссии.

5. Необходимо иметь в виду, что согласно пункту 1.13 Положения о раскрытии информации в случаях, когда эмитент в соответствии с требованиями Закона о рынке ценных бумаг обязан раскрыть в ходе эмиссии ценных бумаг, размещаемых путем открытой подписки, и (или) эмиссии ценных бумаг, сопровождающейся регистрацией проспекта ценных бумаг (представлением уведомления о составлении проспекта ценных бумаг), какую-либо информацию, сроки для раскрытия которой Положением о раскрытии информации не предусмотрены, в том числе в случаях, когда эмитент обязан указать порядок раскрытия такой информации в решении о выпуске ценных бумаг, проспекте ценных бумаг или ДСУР, порядок раскрытия указанной информации должен предусматривать ее опубликование в ленте новостей в срок не позднее 5 рабочих дней с даты наступления события, влекущего возникновение обязанности по раскрытию информации.

3.19.

В пункте 4.4. ДСУР указано, что к заявлению о приобретении размещаемых ценных бумаг должны быть приложены документы об оплате.

В соответствии с пунктом 3 статьи 41 Закона об акционерных обществах лицо, имеющее преимущественное право приобретения дополнительных акций и конвертируемых в акции бумаг в течение срока его действия вправе полностью или частично осуществить свое преимущественное право путем подачи заявления о приобретении размещаемых ценных бумаг и исполнения обязанности по их оплате.

Таким образом, в целях соблюдения статьи 41 Закона об акционерных обществах оплата ценных бумаг возможна в любой день срока действия преимущественного права.

Указание в ДСУР на то, что к заявлению о приобретении размещаемых ценных бумаг должны быть приложены документы об оплате, не соответствует требованиям статьи 41 Закона об акционерных обществах.

3.20.

В пункте 4.4. ДСУР предусмотрена возможность для потенциальных приобретателей ценных бумаг, не имеющих преимущественного права, приобретать ценные бумаги до окончания срока действия преимущественного права.

В соответствии с пунктом 4 статьи 41 Закона об акционерных обществах общество не вправе до окончания срока действия преимущественного права размещать дополнительные акции и конвертируемые в акции бумаги лицам, не имеющим преимущественного права их приобретения.

В соответствии с пунктом 30.15 Стандартов эмиссии и пунктом 4.4 приложения 12 к Стандартам эмиссии в пункте 4.4 ДСУР должно содержаться указание на то, что до окончания срока действия преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг размещение ценных бумаг иначе как посредством осуществления указанного преимущественного права не допускается.

3.21.

В пункте 4.4 ДСУР информация о порядке осуществления преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг указана не полностью.

В соответствии с пунктом 30.15 Стандартов эмиссии и пунктом 4.4 приложения 12 к Стандартам эмиссии, указываемые в пункте 4.4 ДСУР условия размещения ценных бумаг должны включать в себя:

дату определения (фиксации) лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг;

порядок уведомления лиц, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг, о возможности его осуществления;

порядок осуществления преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг, в том числе срок действия указанного преимущественного права;

порядок заключения договоров в ходе реализации (осуществления) преимущественного права (в том числе момент их заключения);

срок рассмотрения заявлений о приобретении размещаемых ценных бумаг в порядке осуществления преимущественного права;

основания для отказа в удовлетворении заявлений;

способ и срок направления уведомлений (сообщений) об удовлетворении (об отказе в удовлетворении) заявлений;

указание на то, что в случае отказа в удовлетворении заявления о приобретении размещаемых ценных бумаг в порядке осуществления преимущественного права, лицо вправе в течение срока действия преимущественного права направить указанное заявление повторно;

указание на то, что до окончания срока действия преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг размещение ценных бумаг иначе как посредством осуществления указанного преимущественного права не допускается;

порядок подведения итогов осуществления преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг;

порядок и срок раскрытия (предоставления лицам, имеющим преимущественное право приобретения размещаемых ценных бумаг, и лицам, включенным в круг потенциальных приобретателей размещаемых ценных бумаг) информации об итогах осуществления преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг.

3.22.

Установление в пункте 4.5 ДСУР различных форм оплаты размещаемых акций для лиц, включенных в круг потенциальных приобретателей по подписке и лиц, имеющих преимущественное право приобретения акций дополнительного выпуска.

В соответствии со статьей 2 Закона о рынке ценных бумаг ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях.

В соответствии с пунктом 30.6 Стандартов эмиссии условия размещения ценных бумаг путем подписки, содержащиеся в ДСУР, должны быть равными для всех потенциальных приобретателей, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации. Поэтому эмитенту следует в ДСУР указывать способы оплаты размещаемых ценных бумаг одинаковые для лиц, имеющих преимущественное право, и для потенциальных приобретателей.

При этом в соответствии с абзацем шестым пункта 36.10 Стандартов эмиссии лица, имеющие преимущественное право, вправе по своему усмотрению оплатить акции деньгами, вне зависимости от формы оплаты, предусмотренной решением об увеличении уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций. Поэтому в случае если эмитент предусмотрел для потенциальных приобретателей только возможность оплаты, например, имуществом, для лиц, имеющих преимущественное право, он должен дополнительно предусмотреть (и описать порядок) оплату размещаемых акций деньгами.

3.23.

В пункте 4.5.2 ДСУР не указано наименование и (или) ИНН получателя денежных средств, поступающих в оплату ценных бумаг дополнительного выпуска.

В соответствии с приложением 12 к Стандартам эмиссии в пункте 4.5.2 ДСУР в случае оплаты размещаемых ценных бумаг денежными средствами указываются в том числе полное или сокращенное наименование получателя денежных средств, поступающих в оплату размещаемых ценных бумаг, и его ИНН.

3.24.

Нарушение срока уведомления соответствующего федерального (муниципального) органа исполнительной власти, о принятом решении об определении цены размещения акций и денежной оценки имущества, внесенного в оплату размещенных ценных бумаг

В соответствии с пунктом 3 статьи 77 Закона об акционерных обществах в случае, если владельцем от 2 до 50 процентов включительно голосующих акций общества являются государство и (или) муниципальное образование и определение цены (денежной оценки) имущества и/или цены размещения ценных бумаг общества осуществляется советом директоров (наблюдательным советом) общества, обязательным является уведомление соответствующего федерального (муниципального) органа исполнительной власти о принятом советом директоров (наблюдательным советом) общества решении об определении цены размещения ценных бумаг и/или оценки вносимого в оплату имущества.

Данное уведомление представляется в соответствующий орган в срок, не превышающий трех рабочих дней с даты принятия советом директоров (наблюдательным советом) общества решения об определении цены (оценки).

3.25.

Для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) акций не представлен документ, подтверждающий уведомление соответствующего органа власти о принятом советом директоров эмитента решении об определении цены размещения акций, при этом акционером эмитента, владеющим от двух до пятидесяти процентов включительно голосующих акций, является унитарное предприятие, получившее пакет акций эмитента в хозяйственное ведение

В соответствии с пунктом 34.1 Стандартов эмиссии если акционером эмитента является государство (субъект федерации, муниципальное образование) и владеет при этом от двух до пятидесяти процентов включительно голосующих акций этого эмитента, то для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) акций, размещаемых путем подписки, в Банк России или регистратору должен быть представлен в том числе документ, подтверждающий уведомление федерального (муниципального) органа исполнительной власти о принятом советом директоров (или органом, осуществляющим функции совета директоров) эмитента решении об определении цены размещения акций.

Согласно правовой позиции, изложенной Президиумом Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации в информационном письме от 05.02.2008 № 124, передача собственником унитарному предприятию имущества (в том числе акций) на праве хозяйственного ведения не может означать, что право собственности публично-правового образования на такое имущество прекращается.

Таким образом, если акционером эмитента, владеющим от двух до пятидесяти процентов включительно голосующих акций, является унитарное предприятие, и указанный пакет акций передан унитарному предприятию в хозяйственное ведение Российской Федерацией или муниципальным образованием, собственником этих акций является Российская Федерация или муниципальное образование, в связи с чем, для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) должен быть представлен документ, подтверждающий уведомление соответствующего органа власти о принятом уполномоченным органом управления эмитента решении об определении цены размещения акций.

В случае если акции были приобретены унитарным предприятием в ходе его самостоятельной хозяйственной деятельности, эмитенту рекомендуется представлять письменные пояснения об этом. При этом в пункте 1.9 заявления на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг (приложение 2 к Стандартам эмиссии) в указанном случае должна быть отражена информация о том, что доля уставного капитала эмитента, находящаяся в государственной (муниципальной) собственности, отсутствует.

3.26.

Для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) акций не представлен документ, подтверждающий уведомление соответствующего органа власти, о принятом советом директоров эмитента решении об определении денежной оценки (рыночной стоимости) имущества, внесенного в оплату размещенных акций.

В соответствии с пунктом 37.4 Стандартов эмиссии если владельцем от двух до пятидесяти процентов включительно голосующих акций эмитента является государство (субъект федерации, муниципальное образование) для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, оплата которых осуществлялась неденежными средствами, в Банк России дополнительно представляется документ, подтверждающий уведомление соответствующего органа исполнительной власти о принятом советом директоров (наблюдательным советом) эмитента решении об определении денежной оценки (рыночной стоимости) имущества, внесенного в оплату размещенных акций.

3.27.

В ДСУР указано, что сделки, связанные с размещением акций, являются сделками с заинтересованностью.

В соответствии с подпунктом 4 пункта 2 статьи 81 Закона об акционерных обществах положения главы XI «Заинтересованность в совершении обществом сделки» не применяются к сделкам, связанным с размещением, в том числе посредством подписки, акций общества и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции общества.

3.28.

Некорректное заполнение пункта 4.6 решения о выпуске облигаций.

В соответствии с пунктом 4.6 приложения 11 к Стандартам эмиссии в случае, если размещаемые ценные бумаги являются ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, указывается на это обстоятельство. Следует указать особенности, связанные с учетом и переходом прав на указанные ценные бумаги, предусмотренные законодательством Российской Федерации.

В случае если ценные бумаги не предназначены для квалифицированных инвесторов, в этом пункте следует указать: «размещаемые ценные бумаги не являются ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов».

3.29.

Представленные документы не содержат указания на то, что эмиссионные ценные бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов, хотя в силу Закона они могут предлагаться только квалифицированным инвесторам.

В соответствии с пунктом 7 статьи 17 Закона о рынке ценных бумаг решением о выпуске эмиссионных ценных бумаг в случаях, установленных федеральными законами или нормативными актами Банка России, должно быть предусмотрено, что эмиссионные ценные бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов.

Перечень ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, установлен пунктом 3.6 Стандартов эмиссии. К таким ценным бумагам, в частности, относятся облигации хозяйственного общества, не являющегося специализированным обществом или ипотечным агентом, стоимость чистых активов (величина собственных средств (капитала) которого по окончании второго завершенного отчетного года с даты его государственной регистрации или каждого последующего завершенного отчетного года, предшествующего дате представления документов для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) облигаций, меньше размера его уставного капитала.

Решение о выпуске ценных бумаг и ДСУР в указанных случаях должны содержать указание на то, что ценные бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов.

3.30.

В пункте 5.2 отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и в справке об оплате ценных бумаг, размешенных путем подписки, указано округленное количество ценных бумаг, оплаченных денежными средствами и имуществом одновременно, при этом отсутствуют соответствующие пояснения

В соответствии с требованиями приложения 27 к Стандартам эмиссии в пункте 5.2 отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) акций, размещенных путем подписки, отдельно указывается количество фактически размещенных ценных бумаг, оплаченных денежными средствами и иным имуществом. Эта же информация в соответствии с требованиями приложения 29 к Стандартам эмиссии указывается и в справке об оплате размещенных ценных бумаг.

Возможны ситуации, когда одна акция была частично оплачена имуществом, частично — деньгами. В таком случае количество акций, оплаченное имуществом, либо указывается дробным числом, либо может быть указано округленно, но тогда требуется указать соответствующие пояснения, например, в виде сноски. То же самое — по акциям, оплаченным деньгами.

Например, единственным приобретателем в оплату 100 акций с ценой размещения одной акции 1000 рублей внесено недвижимое имущество стоимостью 98 400 рублей и денежные средства в размере 1600 рублей. Либо эмитент пишет, что имуществом оплачено 98,4 акции, а деньгами — 1,6 акции. Либо указывает, что 98 акций оплачено имуществом (сноска, поясняющая, что имуществом оплачено 98,4 акции), а 2 акции оплачены деньгами (сноска, поясняющая, что деньгами оплачено 1,6 акции).

Указанным образом информацию следует указывать как в отчете об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, так и в справке об оплате размещенных ценных бумаг.

Данная позиция применяется также в случае, когда акции оплачиваются одновременно денежными средствами (имуществом) и зачетом денежных требований к эмитенту.

3.31.

Для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг не представлены документы, подтверждающие возникновение денежных требований к эмитенту, принятых к зачету при оплате ценных бумаг.

В соответствии с пунктом 37.2 Стандартов эмиссии в Банк России для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) акций в случае, если их оплата осуществлялась путем зачета денежных требований к эмитенту, представляются в том числе копия заявления (соглашения) о зачете денежных требований, а также копии документов, подтверждающих возникновение денежных требований, принятых к такому зачету.

Для соблюдения указанного требования эмитенту необходимо представить следующие документы:

1. Договор, направленный на приобретение дополнительных акций (договор размещения).

2. Документы, подтверждающие факт получения эмитентом имущества, являвшегося предметом сделки, из которой возникли денежные обязательства у эмитента, принятые к зачету при размещении ценных бумаг дополнительного выпуска (договор поставки, договор займа, кредитный договор, договор переуступки и тому подобное, прочее применительно).

В случае если предметом сделки, из которой у эмитента возникли денежные обязательства, принятые к зачету, являлось не имущество, а денежные средства, эмитенту необходимо представить:

· копию банковской выписки (копии банковских выписок) по расчетному счету (расчетным счетам) эмитента;

· копии платежных документов с соответствующими отметками банка (банков), подтверждающие зачисление денежных средств на банковский счет (банковские счета) эмитента (платежное поручение, банковский ордер).

3. Документы бухгалтерского учета, подтверждающие отражение денежных обязательств, принятых к зачету при размещении ценных бумаг дополнительного выпуска (оборотно-сальдовая ведомость, карточка счета, акт сверки и прочее).

Все банковские выписки должны быть составлены за период времени, начало которого определяется как дата, являющаяся пятнадцатым днем до даты зачисления средств на расчетный счет (расчетные счета) эмитента, а окончание которого определяется как дата, являющаяся пятнадцатым днем после даты зачисления средств на расчетный счет (расчетные счета) эмитента.

3.32.

К справке эмитента, подтверждающей уведомление лиц, имевших преимущественное право, о возможности его осуществления, или подтверждающей уведомление акционеров о возможности приобретения ими подлежавших размещению ценных бумаг пропорционально количеству принадлежавших им акций, не приложена копия публикации (образца письма), которые содержат текст соответствующего уведомления.

В соответствии с пунктом 37.2 Стандартов эмиссии к представляемой в Банк России для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, размещенных путем подписки, справке акционерного общества — эмитента, подтверждающей уведомление лиц, имевших преимущественное право приобретения подлежавших размещению ценных бумаг, о возможности осуществления такого преимущественного права, или справки акционерного общества — эмитента, подтверждающей уведомление акционеров о возможности приобретения ими подлежавших размещению ценных бумаг пропорционально количеству принадлежавших им акций, прилагается копия публикации или образца письма, содержащего текст соответствующего уведомления.

3.33.

Не представлена справка эмитента о соблюдении одного из условий, предусмотренных пунктом 1 статьи 22 Закона о рынке ценных бумаг.

В соответствии с пунктом 34.8 Стандартов эмиссии для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, размещаемых путем подписки, которая не сопровождается составлением и регистрацией проспекта ценных бумаг, в Банк России или бирже дополнительно должна быть представлена справка эмитента о соблюдении одного из условий, предусмотренных пунктом 1 статьи 22 Закона о рынке ценных бумаг.

3.34.

Не представлена справка, содержащая сведения о соблюдении порядка подтверждения решения, принятого общим собранием участников (единственным участником) хозяйственного общества посредством очного голосования, и состава лиц, присутствовавших при его принятии.

В соответствии с пунктом 22.4 Стандартов эмиссии в случае если представляемая в Банк России копия протокола (выписка из протокола) общего собрания участников хозяйственного общества (решения единственного участника общества с ограниченной ответственностью) не содержит сведений о соблюдений установленного пунктом 3 статьи 67.1 части первой ГК РФ порядка подтверждения решения, принятого общим собранием участников хозяйственного общества посредством очного голосования, и состава лиц, присутствовавших при его принятии, вместе с копией протокола (с выпиской из протокола) общего собрания участников хозяйственного общества в Банк России должна быть представлена справка, содержащая сведения о соблюдении указанного порядка (иной документ, содержащий сведения о соблюдении указанного порядка).

3.35.

Не представлена справка об оплате ценных бумаг, размещенных путем подписки.

В соответствии с пунктом 37.2 Стандартов эмиссии для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, размещенных путем подписки, в Банк России дополнительно представляется справка эмитента об оплате ценных бумаг, размещенных путем подписки, составленная в соответствии с приложением 29 к Стандартам эмиссии.

Обращаем внимание, что в соответствии с четвертым абзацем пункта 22.3 Стандартов эмиссии представление справки об оплате размещенных ценных бумаг на бумажном носителе должно сопровождаться представлением данного документа на съемном машинном носителе в формате *.doc, *.docx, *.pdf.

3.36.

Не представлен документ, подтверждающий наличие решения о предварительном согласовании сделок по размещению ценных бумаг эмитента, являющегося хозяйственным обществом, имеющим стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства.

В соответствии с пунктом 9.9 Стандартов эмиссии для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бума в Банк России должен быть представлен документ, подтверждающий наличие решения о предварительном согласовании в соответствии с Законом № 57-ФЗ сделок по размещению ценных бумаг эмитента, являющегося хозяйственным обществом, имеющим стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства, в случае если совершение таких сделок допускается при наличии решения об их предварительном согласовании.

3.37.

Условиями размещения предусмотрена возможность приобретения дробных акций лицами, не имеющими преимущественного права

Законом об акционерных обществах предусмотрено только два случая, в которых акционеры могут получить дробные акции, если приобретение акционером целого числа акций невозможно (пункт 3 статьи 25 указанного Закона): при осуществлении преимущественного права на акции или при консолидации акций. В иных случаях дробные акции не могут образовываться и размещаться акционерам акционерного общества или иным приобретателям.

Однако, согласно абзацу четвертому пункта 3 статьи 25 Закона об акционерных обществах, в случае, если одно лицо приобретает две и более дробные акции одной категории (типа), эти акции образуют одну целую и (или) дробную акцию, равную сумме этих дробных акций. Таким образом, в случае если дробная акция, оставшаяся неразмещенной по истечении срока действия преимущественного права, в совокупности с уже имеющейся у акционера частью акции составляет целую акцию, после отчуждения эмитентом такой дробной акции на лицевом счету владельца будут учитываться только целые акции. Указанная ситуация не может рассматриваться как размещение дробной акции за рамками осуществления преимущественного права, и следовательно, такая ситуация не противоречит законодательству Российской Федерации о ценных бумагах.

4. Ошибки, выявляемые при рассмотрении документов, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) акций, подлежащих размещению при реорганизации юридических лиц (отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) акций, размещенных при реорганизации юридических лиц)

№

Описание ошибки

Комментарии

4.1.

Заявление на государственную регистрацию выпуска акций, подлежащих размещению при реорганизации в форме слияния, разделения, выделения, преобразования, подписано эмитентом, а не реорганизуемым лицом.

Согласно пункту 2 статьи 27.5-5 Закона о рынке ценных бумаг государственная регистрация выпуска акций, подлежащих размещению при реорганизации в форме слияния, выделения, разделения или преобразования, осуществляется на основании заявления лица, которое уполномочено направить заявление о внесении в ЕГРЮЛ записи о государственной регистрации юридического лица, создаваемого в результате реорганизации.

Таким лицом является реорганизуемое общество, а при слиянии — лицо, которое последним приняло решение о реорганизации или лицо, определенное в решении о реорганизации (в Стандартах эмиссии это лицо называется заявителем). Эмитент (органы управления эмитента) не может подписывать заявление, т.к. на момент представления документов для государственной регистрации выпуска акций он еще не существует как юридическое лицо. Исключение составляет реорганизация при присоединении, где эмитентом является существующее акционерное общество, присоединяющее к себе другие юридические лица.

4.2.

Представленный эмитентом передаточный акт не отвечает требованиям ГК РФ

Согласно пункту 1 статьи 59 ГК РФ передаточный акт должен содержать положения о правопреемстве по всем обязательствам реорганизованного юридического лица в отношении всех его кредиторов и должников, включая обязательства, оспариваемые сторонами, а также порядок определения правопреемства в связи с изменением вида, состава, стоимости имущества, возникновением, изменением, прекращением прав и обязанностей реорганизуемого юридического лица, которые могут произойти после даты, на которую составлен передаточный акт.

4.3.

Порядок округления акций, подлежащих размещению акционерам реорганизуемого общества, предусмотренный пунктом 4 ДСУР не содержит указания на порядок округления количества акций (в том числе для случаев, когда размещению по расчету подлежит менее 1 целой акции).

Согласно пункту 43.6 Стандартов эмиссии ДСУР подлежащих размещению акций при реорганизации, в который включен коэффициент конвертации (обмена, распределения), на основании которого расчетное количество акций, подлежащих размещению акционерам (участникам, членам, собственнику имущества) реорганизуемых акционерных обществ или иных реорганизуемых юридических лиц, выражается дробным числом, должен предусматривать порядок округления расчетного количества акций, выраженного дробным числом, до целого количества акций, размещаемых при реорганизации

В случае если иное не устанавливается решением о реорганизации акционерного общества, порядок округления расчетного количества акций, выраженного дробным числом, должен предусматривать расчет по правилам математического округления. При этом в случае, если расчетное количество акций выражается дробным числом, которое меньше единицы, порядок округления должен предусматривать округление такого количества подлежащих размещению акций до одной целой акции.

4.4.

В представленном уставе эмитента, реорганизуемого путем присоединения к нему акционерного общества с конвертацией акций присоединяемого общества в его дополнительные акции, отсутствуют положения об объявленных акциях или объявленных акций недостаточно для размещения дополнительных акций

Согласно пункту 1 статьи 27 Закона об акционерных обществах уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещённым акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями. При отсутствии в уставе общества этих положений общество не вправе размещать дополнительные акции — исключений из этого правила нет ни для каких способов размещения.

Государственная регистрация дополнительного выпуска акций в указанном случае невозможна до регистрации соответствующих изменений (дополнений) в устав эмитента.

4.5.

В представленных документах некорректно (или не полностью) указан способ размещения ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска).

Способом размещения акций при реорганизации в зависимости от ее способа и от организационно-правовой формы лиц, участвующих в реорганизации, является:

при слиянии акционерных обществ в акционерное общество — конвертация в акции акционерного общества, создаваемого в результате слияния;

при слиянии юридических лиц, не являющихся акционерными обществами, в акционерное общество — обмен на акции акционерного общества, создаваемого в результате слияния, долей участников в уставном капитале участвующего в слиянии общества с ограниченной ответственностью, долей участников в складочном капитале участвующего в слиянии хозяйственного товарищества, паев членов участвующего в слиянии производственного кооператива;

при присоединении акционерного общества к акционерному обществу — конвертация в акции акционерного общества, к которому осуществляется присоединение, акций присоединяемого акционерного общества;

при присоединении юридического лица, не являющегося акционерным обществом, к акционерному обществу — обмен на акции акционерного общества, к которому осуществляется присоединение, долей участников в уставном капитале присоединяемого общества с ограниченной ответственностью, долей участников в складочном капитале присоединяемого хозяйственного товарищества, паев членов присоединяемого производственного кооператива;

при разделении акционерного общества на акционерные общества — конвертация в акции акционерного общества, создаваемого в результате разделения, акций реорганизуемого в форме разделения акционерного общества;

при разделении юридического лица, не являющегося акционерным обществом, на акционерные общества — обмен на акции акционерного общества, создаваемого в результате разделения, долей участников в уставном капитале реорганизуемого в форме разделения общества с ограниченной ответственностью, долей участников в складочном капитале реорганизуемого в форме разделения хозяйственного товарищества, паев членов реорганизуемого в форме разделения производственного кооператива;

при выделении возможны следующие варианты:

— конвертация в акции акционерного общества, создаваемого в результате выделения, акций акционерного общества, реорганизуемого в форме выделения;

— обмен на акции акционерного общества, создаваемого в результате выделения, долей участников в уставном капитале реорганизуемого в форме выделения общества с ограниченной ответственностью, долей участников в складочном капитале реорганизуемого в форме выделения хозяйственного товарищества, паев членов реорганизуемого в форме выделения производственного кооператива;

— распределение акций акционерного общества, создаваемого в результате выделения, среди акционеров (участников, членов) юридического лица, реорганизуемого в форме выделения;

— приобретение акций акционерного общества, создаваемого в результате выделения, самим реорганизуемым в форме выделения юридическим лицом;

при преобразовании возможны следующие варианты:

— обмен на акции акционерного общества, создаваемого в результате преобразования, долей участников в уставном капитале преобразуемого в форме преобразования общества с ограниченной ответственностью, долей участников в складочном капитале реорганизуемого в форме преобразования хозяйственного товарищества или хозяйственного партнерства, паев членов реорганизуемого в форме преобразования кооператива;

— приобретение акций акционерного общества, создаваемого в результате преобразования, Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием, являющимся собственником имущества реорганизуемого в форме преобразования государственного (муниципального) унитарного предприятия);

— приобретение акций акционерного общества, создаваемого в результате преобразования, Российской Федерацией при преобразовании в акционерное общество государственной корпорации или государственной компании;

— возмездное приобретение акций акционерного общества, создаваемого в результате преобразования, работниками реорганизуемой в форме преобразования коммерческой организации и иными лицами при преобразовании в акционерное общество работников (народное предприятие).

В некоторых случаях возможно сочетание сразу двух и более способов размещения в рамках одной реорганизации. Следует обратить внимание, что способ (способы) размещения акций в ДСУР и в заявлении на государственную регистрацию их выпуска (дополнительного выпуска) необходимо указывать полностью.

4.6.

В пункте 4.5 ДСУР не указан источник собственных средств, за счет которых осуществляется формирование уставного капитала эмитента.

В соответствии с требованиями приложения 17 к Стандартам эмиссии в пункте 4.5 ДСУР указываются источники собственных средств (уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль, другое), за счет которых осуществляется формирование уставного капитала эмитента.

К числу таких собственных средств может относится в том числе резервный капитал реорганизуемого общества.

В целях подтверждения достаточности собственных средств, за счет которых осуществляется формирование уставного капитала нового эмитента (увеличение уставного капитала существующего эмитента), в Банк России в соответствии с пунктом 44.4¹ Стандартов эмиссии дополнительно представляется документ, содержащий описание имущества (собственных средств) эмитента (реорганизуемых лиц), за счет которого осуществляется формирование уставного капитала эмитента с указанием размера таких собственных средств. Указанный документ должен быть составлен по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности акционерного общества за последний завершенный отчетный период, состоящий из трех, шести, девяти или двенадцати месяцев отчетного (текущего) года, предшествующий дате представления документов для государственной регистрации дополнительного выпуска акций.

Также дополнительно необходимо представить копию бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента за последний завершенный отчетный год и за последний завершенный отчетный период, состоящий из трех, шести или девяти месяцев отчетного (текущего) года, предшествующие дате представления документов для государственной регистрации дополнительных выпусков акций. В случае если годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность эмитента подлежит обязательному аудиту, вместе с представляемой копией годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности представляется копия аудиторского заключения, которое должно соответствовать требованиям, установленным стандартами аудиторской деятельности. При этом бухгалтерская (финансовая) отчетность, в отношении которой аудитором выражается мнение о ее достоверности, должна прилагаться к аудиторскому заключению.

4.7.

Количество ценных бумаг выпуска, подлежащих размещению при реорганизации в форме присоединения, недостаточно для конвертации всех размещенных ценных бумаг.

В соответствии с пунктом 47.4 Стандартов эмиссии порядок размещения акций, размещаемых при реорганизации юридических лиц в форме присоединения, предусмотренный договором о присоединении, должен определять в том числе количество акций каждой категории (типа) присоединяемого акционерного общества, которые конвертируются в одну акцию акционерного общества, к которому осуществляется присоединение (коэффициент конвертации).

При этом количество размещаемых дополнительных акций эмитента должно быть не меньше количества ценных бумаг, получаемого в результате деления общего количества размещенных ценных бумаг присоединяемого общества на коэффициент конвертации.

4.8.

Не представлен договор о слиянии или присоединении обществ

Согласно пункту 44.2 Стандартов эмиссии для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, подлежащих размещению при реорганизации в форме слияния или присоединения в Банк России дополнительно представляется копия договора о слиянии или присоединении.

В случае если в договор о слиянии или присоединении были внесены изменения или дополнения, то копию таких изменений или дополнений также необходимо представлять в Банк России. Кроме того, условия и порядок размещения ценных бумаг, подлежащих размещению при реорганизации в форме слияния или присоединения, должны устанавливаться в ДСУР с учетом таких изменений или дополнений, внесенных в договор о слиянии или присоединении. Также необходимо указывать информацию о решении, которым утверждены изменения или дополнения в договор о слиянии или присоединении, на титульном листе ДСУР в строке «на основании...».

4.9.

Не представлен передаточный акт.

В соответствии с абзацем пятым пункта 44.2 Стандартов эмиссии для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) акций, подлежащих размещению при реорганизации, в Банк России представляется копия передаточного акта в случае, если акции подлежат размещению при реорганизации в форме разделения или выделения. При этом копии актов (описей) инвентаризации имущества и обязательств реорганизуемого юридического лица, первичных учетных документов по материальным ценностям (актов (накладных) приемки-передачи основных средств, материально-производственных запасов и другого), перечней (описей) иного имущества, подлежащего приемке-передаче при реорганизации, расшифровок (описей) кредиторской и дебиторской задолженностей, а также иных приложений к передаточному акту могут не представляться.

4.10.

Не представлены копии уставов (учредительных документов) всех участвующих в реорганизации юридических лиц, не являющихся кредитными организациями или негосударственными пенсионными фондами.

В соответствии с абзацем вторым пункта 44.2 Стандартов эмиссии для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) акций, подлежащих размещению при реорганизации, в Банк России представляются копии уставов (учредительных документов) всех участвующих в реорганизации юридических лиц, со всеми внесенными в них изменениями и (или) дополнениями, в том числе незарегистрированного устава акционерного общества, создаваемого в процессе реорганизации, утвержденного решением о реорганизации.

Исключение предусмотрено только для компаний, являющихся кредитными организациями или негосударственными пенсионными фондами.

4.11.

Для государственной регистрации выпуска акций, подлежащих размещению при реорганизации юридических лиц, не представлены решение о выпуске акций и ДСУР.

В соответствии с пунктом 5.5 Стандартов эмиссии для регистрации выпуска ценных бумаг в Банк России или в регистрирующую организацию должны быть представлены в том числе решение о выпуске ценных бумаг и ДСУР акций, конвертируемых в акции бумаг, или российских депозитарных расписок, в случае, если регистрация выпуска (дополнительного выпуска) указанных ценных бумаг не сопровождается составлением и регистрацией их проспекта.

Требования к решению о выпуске и ДСУР акций, подлежащих размещению при реорганизации, установлены главной 43 Стандартов эмиссии. Для данных документов также предусмотрены отдельные формы (приложения 16 и 17 Стандартов эмиссии).

4.12.

Нарушения при присоединении к акционерному обществу нескольких юридических лиц.

В случае если ценные бумаги (доли; паи) нескольких обществ конвертируются (обмениваются) в акции акционерного общества, к которому осуществляется присоединение, необходимо учесть следующее:

• размещение акций акционерного общества, к которому осуществляется присоединение, акционерам — владельцам акций одной категории (типа) одного акционерного общества, реорганизуемого в форме присоединения, должно осуществляться на одинаковых условиях (статья 2 Закона о рынке ценных бумаг, пункт 45.3 Стандартов эмиссии);

• при присоединении к акционерному обществу нескольких юридических лиц, такое акционерное общество — эмитент должно представить документы для государственной регистрации отдельного выпуска (дополнительного выпуска) по каждому из присоединяющихся к такому акционерному обществу юридических лиц (в большинстве случаев при присоединении осуществляется регистрация дополнительного выпуска обыкновенных акций, однако следует иметь в виду, что в данной ситуации возможна также и регистрация выпуска. Речь идет о выпусках привилегированных акций, например, в случаях, когда у присоединяющего общества нет привилегированных акций, а у присоединяющегося есть и их необходимо конвертировать в привилегированные акции присоединяющего общества). Если присоединяемое общество имеет акции нескольких категорий (типов), например, обыкновенные и привилегированные акции, эмитенту — присоединяющему акционерному обществу также необходимо представить документы для государственной регистрации отдельного выпуска (дополнительного выпуска) по каждой категории (типу) акций присоединяемого общества (даже в случае, если обыкновенные и привилегированные акции присоединяемого общества конвертируются в обыкновенные акции присоединяющего общества с одинаковым коэффициентом конвертации (обмена), необходимо представить документы для государственной регистрации двух дополнительных выпусков обыкновенных акций);

• коэффициент конвертации ценных бумаг (обмена долей; паев) необходимо определять по каждому выпуску (дополнительному выпуску) ценных бумаг отдельно в случае, если коэффициенты конвертации ценных бумаг (обмена долей; паев) различных присоединяемых обществ в ценные бумаги общества-эмитента не совпадают.

Обращаем внимание, что в случае одновременного присоединения к основному обществу общества, владеющего акциями (долями в УК) другого общества, также реорганизуемого путем присоединения к основному обществу, акции, подлежащие размещению в пользу всех обществ, которые прекращают свою деятельность в результате такого присоединения, фактически размещены быть не могут в связи с невозможностью заключения с ними гражданско-правовых сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг. В этой связи после государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) акций, размещаемых при присоединении, и завершения процедуры присоединения в Банк России представляются отчеты об итогах выпусков (дополнительных выпусков) таких ценных бумаг, содержащие информацию о том, что ни одна ценная бумага выпуска (дополнительного выпуска) не размещена.

При этом в случае если при присоединении в силу пункта 4 статьи 17 Закона об акционерных обществах или пункта 3.1 статьи 53 Закона об обществах с ограниченной ответственностью погашению подлежат все акции (доли), составляющие уставные капиталы присоединяемых обществ, государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) акций не требуется.

4.13.

Ненаправление сведений регистратору о подаче документов на государственную регистрацию юридического лица, создаваемого в результате реорганизации акционерного общества и (или) о факте государственной регистрации акционерного общества, созданного в результате реорганизации.

В соответствии с пунктом 45.7 Стандартов эмиссии реорганизуемое акционерное общество обязано сообщить регистратору, осуществляющему ведение реестра владельцев его ценных бумаг, о факте подачи документов на государственную регистрацию юридического лица, создаваемого в результате такой реорганизации (о внесении в ЕГРЮЛ записи о прекращении своей деятельности), в день подачи документов в орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц.

Акционерное общество, созданное в результате реорганизации (акционерное общество, к которому осуществлено присоединение), обязано сообщить регистратору, осуществляющему ведение реестра владельцев ценных бумаг реорганизованного акционерного общества, о факте своей государственной регистрации (о внесении записи о прекращении деятельности реорганизованного юридического лица) в день внесения указанной записи в ЕГРЮЛ.

Отсутствие у регистратора указанных сведений не позволяет ему своевременно провести в реестре акционеров операции погашения акций прекратившего деятельность акционерного общества, а также не позволяет ему направить в Банк России уведомление о погашении размещенных акций в соответствии с пунктом 70.1 Стандартов эмиссии.

4.14.

Решение о реорганизации в форме разделения или выделения не предусматривает, что каждый акционер, голосовавший против или не принимавший участия в голосовании, получает акции каждого создаваемого общества, предоставляющие те же права, что и акции, принадлежащие ему в реорганизуемом обществе, в количестве, пропорциональном числу принадлежащих ему акций.

Согласно пункту 3³ статьи 18 Закона об акционерных обществах каждый акционер реорганизуемого акционерного общества, голосовавший против принятия решения о реорганизации общества или не принимавший участия в голосовании по вопросу о реорганизации общества, должен получить акции каждого создаваемого путем реорганизации в форме разделения акционерного общества, предоставляющие те же права, что и принадлежащие ему акции реорганизуемого общества, пропорционально их числу. Аналогичная норма установлена пунктом 3³ статьи 19 Закона об акционерных обществах для выделения, предусматривающего конвертацию акций реорганизуемого акционерного общества в акции создаваемого акционерного общества или их распределение среди акционеров реорганизуемого общества.

Порядок размещения акций создаваемого общества, содержится в решении о реорганизации, должен быть сформулирован с учетом указанных требований.

При этом данная норма направлена на защиту акционеров, не согласных с реорганизацией, и акционеров, не присутствующих при принятии решения о реорганизации. Эта норма не ограничивает акционеров, голосовавших за реорганизацию, в выборе иных условий получения ими акций создаваемых обществ. Так, например, условия конвертации могут предполагать конвертацию привилегированных акций реорганизуемого акционерного общества в обыкновенные акции акционерных обществ, создаваемых в результате реорганизации, при условии, что акционеры — владельцы таких привилегированных акций голосовали за или воздержались по вопросу о реорганизации акционерного общества в форме разделения.

Однако необходимо учесть, что на дату составления повестки заседания общего собрания акционеров и включения в нее вопроса о реорганизации у реорганизуемого общества отсутствует информация о том, примут ли участие в собрании все акционеры реорганизуемого общества, имеющие право голоса по вопросу о реорганизации, и как они проголосуют по вопросу о реорганизации.

Поэтому если порядок размещения акций создаваемого общества акционерам, которые проголосуют за или воздержатся по вопросу о реорганизации, не соответствует требованиям пункта 3³ статьи 18 или пункта 3³ статьи 19 Закона об акционерных обществах, решением о реорганизации также должен быть предусмотрен порядок размещения акций акционерам, которые проголосуют против или не примут участия в голосовании по вопросу о реорганизации, соответствующий указанным требованиям.

4.15.

Решение о выпуске акций и ДСУР при преобразовании ООО в АО утверждены неуполномоченными органами управления ООО.

Данная проблема возникает в связи с тем, что вопрос об утверждении решения о выпуске акций и ДСУРа при преобразовании общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество прямо не урегулирован законодательством и часто этот вопрос не отнесен к компетенции какого-либо из органов управления общества с ограниченной ответственностью его уставом.

В этой связи решение о выпуске акций и ДСУР общества с ограниченной ответственностью при его преобразовании в акционерное общество должны утверждаться по следующим правилам.

Решение о выпуске акций утверждается общим собранием участников общества с ограниченной ответственностью в случае, если вопрос о его утверждении отнесен к компетенции общего собрания уставом.

Решение о выпуске акций утверждается советом директоров (наблюдательным советом) в случае, если вопрос о его утверждении отнесен к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) уставом.

При этом в случае, когда согласно уставу решение о выпуске акций должно утверждаться советом директоров (наблюдательным советом), однако совет директоров (наблюдательный совет) в обществе с ограниченной ответственностью отсутствует, решение о выпуске акций необходимо утверждать общим собранием участников.

В случае, если вопрос об утверждении решения о выпуске акций уставом общества не отнесен к компетенции общего собрания участников общества, совета директоров (наблюдательного совета) общества или коллегиального исполнительного органа общества, решение о выпуске акций утверждается единоличным исполнительным органом общества. Он же утверждает решение о выпуске акций в случае, если вопрос о его утверждении отнесен к его компетенции уставом общества.

ДСУР акций при преобразовании общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество утверждается органом управления общества с ограниченной ответственностью, который утверждает решение о выпуске акций.

Такой логикой необходимо руководствоваться также в случае возникновении аналогичного вопроса при других формах реорганизации общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество.

Рекомендации по подготовке документов для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) акций, подлежащих размещению при реорганизации юридических лиц

№

Рекомендация

Комментарии

4.16.

В отдельных случаях можно не представлять документы, подтверждающие наличие имущества (собственных средств), за счет которого формируется уставный капитал акционерного общества при реорганизации (пункт 44.4¹ Стандартов эмиссии).

Пункт 44.4¹ был включен в Стандарты эмиссии в связи с необходимостью проверять при регистрации выпуска (дополнительного выпуска) акций, размещаемых при реорганизации, источники формирования уставного капитала акционерного общества, создаваемого в результате такой реорганизации, или акционерного общества, к которому осуществляется присоединение.

В случае, когда уставный капитал акционерного общества, создаваемого в результате реорганизации, или акционерного общества, к которому осуществляется присоединение, формируется только за счет уставных капиталов обществ, участвующих в реорганизации, указанная цель достигается без необходимости проверки документов, представляемых в соответствии с пунктом 44.4¹ Стандартов эмиссии.

Поэтому в указанном случае не требуется представлять документы, предусмотренные пунктом 44.4¹ Стандартов эмиссии.

Также при преобразовании государственного или муниципального унитарного предприятия в акционерное общество размер его уставного капитала определяется в соответствии с Законом о приватизации, и не относится к предмету регулирования пункта 44.4¹ Стандартов эмиссии. Поэтому в этом случае документы, предусмотренные пункта 44.4¹ Стандартов эмиссии также не представляются.

5. Ошибки, выявляемые при рассмотрении документов, представленных для государственной регистрации изменений в решение о выпуске ценных бумаг, ДСУР и (или) проспект ценных бумаг

№

Описание ошибки

Комментарии

5.1.

В заявлении на регистрацию изменений в решение о выпуске ценных бумаг и (или) в ДСУР либо проспект ценных бумаг не указана дата, с которой приостановлено размещение ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска).

В соответствии с пунктом 6.7 Стандартов эмиссии в случае внесения изменений в решение о выпуске ценных бумаг и (или) в ДСУР либо в проспект ценных бумаг после начала размещения ценных бумаг и до его завершения эмитент с момента принятия решения о внесении таких изменений уполномоченным органом управления эмитента, а если такие изменения затрагивают условия, определенные решением о размещении ценных бумаг, — с момента принятия уполномоченным органом управления эмитента решения об изменении условий размещения ценных бумаг, определенных решением о размещении ценных бумаг, — обязан приостановить размещение ценных бумаг.

В соответствии с требованиями пункта 4.2 Приложения 18 к Стандартам эмиссии в заявлении на регистрацию изменений в решение о выпуске и (или) в ДСУР либо проспект ценных бумаг указывается дата, с которой приостановлено размещение ценных бумаг выпуска.

В случае если размещение ценных бумаг не началось, в заявлении на регистрацию изменений в решение о выпуске ценных бумаг и (или) в ДСУР либо проспект ценных бумаг следует указывать: «размещение не приостанавливалось, так как размещение ценных бумаг не началось».

В случае если течение срока размещения ценных бумаг началось, в заявлении на регистрацию изменений в решение о выпуске ценных бумаг и (или) в ДСУР либо проспект ценных бумаг необходимо указывать дату, с которой приостановлено размещение ценных бумаг выпуска.

5.2.

Внесение изменений, которые влекут нарушение прав инвесторов и (или) владельцев ценных бумаг

В соответствии с пунктом 12.32 Стандартов эмиссии не допускается внесение изменений в решение о выпуске ценных бумаг и в условия размещения ценных бумаг, содержащиеся в проспекте данных ценных бумаг или в отдельном документе в случае, если внесение этих изменений нарушает права инвесторов и (или) владельцев ценных бумаг.

В случае если изменения в условия размещения ценных бумаг, содержащиеся в ДСУР, связаны с исключением из круга лиц потенциального приобретателя, такие изменения ухудшают его положение по сравнению с положением, существовавшим до внесения соответствующих изменений.

Таким образом, внесение изменений, связанных с исключением из круга лиц потенциальных приобретателей дополнительных акций эмитента, недопустимо., даже если такое исключение осуществляется путем замены лица на другое лицо. При этом ограничений на добавление приобретателей не имеется.

5.3.

Представленный документ (копия или выписка из протокола общего собрания владельцев облигаций), подтверждающий получение в установленном порядке согласия владельцев облигаций, не содержит в полном объеме сведений в отношении которых получено такое согласие.

В соответствии с пунктом 4.21 Указания Банка России от 21.10.2014 № 3420-У «О дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания владельцев облигаций» к протоколу общего собрания в том числе приобщаются документы, принятые или утвержденные решениями общего собрания.

Таким образом, в случае представления в соответствии с требованиями Стандартов эмиссии документа, подтверждающего получение в установленном порядке согласие владельцев облигаций (копии протокола общего собрания владельцев облигаций или выписки из него), такой документ должен в полном объеме отражать сведения в отношении чего получено такое согласие (либо, такие сведения могут быть указаны в приложении). Так, недопустимо указание в протоколе собрания владельцев облигаций информации о том, что владельцы облигаций согласны с внесением изменений в решение о выпуске облигаций без указания информации о вносимых изменениях или без приложения к протоколу (в качестве неотъемлемой части) полного текста изменений.

5.4.

Изменения в решение о выпуске ценных бумаг, ДСУР, проспект ценных бумаг или решение о размещении ценных бумаг внесены по решению органа управления эмитента, полномочия которого на принятие такого решения не подтверждены имеющимися в эмиссионном деле документами (пункт 12.14¹ Стандартов эмиссии).

Согласно требованиям пункта 4 статьи 24.1 Закона о рынке ценных бумаг и пункта 12.5 Стандартов эмиссии, изменения в решение о выпуске ценных бумаг, ДСУР, проспект ценных бумаг или решение о размещении ценных бумаг должны вноситься по решению уполномоченных органов управления эмитента. При этом полномочия, на основании которых вносятся указанные изменения, могут быть переданы от одного органа управления эмитента другому путем внесения изменений в устав эмитента. В случае, когда после регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в обществе произошло перераспределение полномочий органов управления, и изменения в решение о выпуске ценных бумаг, ДСУР, проспект ценных бумаг или решение о размещении ценных бумаг внесены по решению нового органа управления эмитента, полномочия которого на принятие такого решения не подтверждены документами, представлявшимися для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, эмитенту в соответствии с пунктом 12.14¹ Стандартов эмиссии необходимо дополнительно представить для государственной регистрации таких изменений документы, подтверждающие полномочия органа управления, принявшего решение о внесении изменений.

5.5.

Принятие решение о внесении изменений в решение о размещении ценных бумаг влечет за собой возникновение второго преимущественного права, реализация которого невозможна

В соответствии с пунктом 4 статьи 24.1 Закона о рынке ценных бумаг в случае, если вносимые изменения затрагивают условия, определенные решением о размещении ценных бумаг, для внесения указанных изменений требуется также решение уполномоченного органа эмитента, к компетенции которого отнесено принятие соответствующего решения о размещении ценных бумаг. При этом решение о внесении таких изменений фактически является решением по вопросу о размещении ценных бумаг для целей применения пунктов 1 и 1.1 статьи 40 Закона об акционерных обществах.

В этой связи, при принятии решения о внесении изменений в решение о размещении ценных бумаг применяются положения пунктов 1 и 1.1 статьи 40 Закона об акционерных обществах. Таким образом, у акционеров при принятии указанного решения повторно возникает преимущественное право приобретения ценных бумаг в порядке, предусмотренном пунктами 1 и 1.1 статьи 40 Закона об акционерных обществах.

При этом необходимо иметь в виду, что в соответствии с пунктом 36.10 Стандартов эмиссии уведомление о возможности осуществления преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг осуществляется не позднее начала срока их размещения. Соблюдение указанной нормы невозможно в случае, если преимущественное право приобретения ценных бумаг возникает в результате принятия решения о внесении изменений в решение о размещении ценных бумаг после начала их размещения.

С учетом изложенного, внесение изменений в решение о размещении ценных бумаг возможно только в случаях:

— если при его принятии не возникает преимущественное право приобретения ценных бумаг, то есть когда ценные бумаги размещаются по закрытой подписке и решение принято всеми акционерами — владельцами голосующих акций общества; или

— если состав акционеров и количество принадлежащих им акций общества не изменились, и список лиц, у которых в связи с принятием решения о внесении изменений в решение о размещении должно возникнуть преимущественное право, полностью совпадает со списком лиц, у которых преимущественное право возникло в связи с принятием решения о размещении.

5.6.

В решении об уменьшении уставного капитала акционерного общества путем уменьшения номинальной стоимости его акций, предусматривающем выплату всем акционерам общества денежных средств и (или) передачу им принадлежащих обществу эмиссионных ценных бумаг, указано, что такие акционеры определяются на дату конвертации акций в акции с меньшей номинальной стоимостью.

В соответствии с пунктом 2 статьи 24¹ Закона о рынке ценных бумаг изменение номинальной стоимости ценных бумаг осуществляется путем внесения соответствующих изменений в решение о выпуске ценных бумаг. Регистрация нового выпуска ценных бумаг и размещение ценных бумаг при этом не осуществляются. Конвертация ценных бумаг в ценные бумаги с меньшей номинальной стоимостью также не осуществляется.

В соответствии с пунктом 15.16² Стандартов эмиссии лица, имеющие право на получение денежных средств и (или) эмиссионных ценных бумаг, приобретаемых акционерами акционерного общества на основании решения об уменьшении уставного капитала акционерного общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, определяются (фиксируются) на дату государственной регистрации изменений в решение о выпуске акций, связанных с уменьшением их номинальной стоимости.

Таким образом, недопустимо указывать в решении об уменьшении уставного капитала акционерного общества путем уменьшения номинальной стоимости его акций, предусматривающем выплату всем акционерам общества денежных средств и (или) передачу им принадлежащих обществу эмиссионных ценных бумаг, что такие акционеры определяются на дату конвертации акций в акции с меньшей номинальной стоимостью.

Рекомендации по подготовке документов для государственной регистрации изменений в решение о выпуске ценных бумаг

№

Рекомендация

Комментарии

5.7.

В случае внесения изменений в решение

о выпуске ценных бумаг, зарегистрированном до 01.01.2020, дополнительно включать в текст изменений информацию об исключении из решения о выпуске ценных бумаг сведений о количестве ценных бумаг выпуска и иной устаревшей информации.

С 01.01.2020 условия размещения ценных бумаг должны содержаться в ДСУРе или в проспекте ценных бумаг, включение информации о количестве ценных бумаг в решение о выпуске ценных бумаг не требуется. При этом при эмиссии ценных бумаг дополнительных выпусков решение о таких дополнительных выпусках не составляется, а права, предоставляемые владельцам ценных бумаг и основного и дополнительных выпусков закреплены в едином документе — решении о выпуске этих ценных бумаг. В этих условиях содержащаяся в решениях о выпусках ценных бумаг, зарегистрированных до 01.01.2020, информация о количестве ценных бумаг выпуска может вводить в заблуждение относительно того, что этот документ закрепляет права только владельцев ценных бумаг основного, но не дополнительных выпусков. Чтобы такого не было, Банк России рекомендует при внесении изменений в решение о выпуске ценных бумаг, зарегистрированном до 01.01.2020, дополнительно включать в текст изменений информацию об исключении из решения о выпуске ценных бумаг (титульного листа и пунктов основного текста) сведений о количестве ценных бумаг выпуска.

Дополнительно рекомендуется исключать из решения о выпуске акций сведения о правах владельцев обыкновенных акций, не предусмотренных пунктом 2 статьи 31 Закона об акционерных обществах, и указание на то, что акции являются именными бездокументарными.

6. Ошибки, выявляемые при рассмотрении документов, представленных для регистрации проспекта ценных бумаг

№

Описание ошибки

Комментарии

6.1.

Во введении проспекта ценных бумаг отсутствуют сведения об основных рисках, связанных с эмитентом и приобретением его эмиссионных ценных бумаг или приведен полный перечень рисков, связанных с приобретением размещаемых ценных бумаг (совпадающий с перечнем, приведенном в пункте 2.5 проспекта ценных бумаг).

В соответствии с пунктом 3 статьи 22 Закона о рынке ценных бумаг проспект ценных бумаг должен в том числе содержать введение (резюме проспекта ценных бумаг), в котором кратко излагается информация, позволяющая составить общее представление об основных рисках, связанных с эмитентом и приобретением его эмиссионных ценных бумаг.

В резюме проспекта эмитенту необходимо вынести краткие сведения о тех рисках, которые он считает для себя основными (в порядке убывания значимости). Подробного их описания в резюме не требуется, для этого существует основной текст проспекта. Однако следует учитывать, что простой ссылки в резюме на то, что информация об основных рисках эмитента содержится в пункте 2.5 проспекта ценных бумаг, недостаточно.

6.2.

К проспекту ценных бумаг не приложена годовая и промежуточная финансовая отчетность эмитента.

В соответствии с пунктом 3 статьи 22 Закона о рынке ценных бумаг проспект ценных бумаг должен в том числе содержать:

— годовую финансовую отчетность эмитента за три последних завершенных отчетных года или за каждый завершенный отчетный год (если эмитент осуществляет свою деятельность менее трех лет) вместе с аудиторским заключением в отношении соответствующей отчетности, в случае если эмитент вместе с другими организациями в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности не создает группу;

— промежуточную финансовую отчетность эмитента за последний завершенный отчетный период, состоящий из шести месяцев, вместе с аудиторским заключением или иным документом, составляемым по результатам проверки соответствующей отчетности, если в отношении этой отчетности проведены аудит или иная проверка, в случае если эмитент вместе с другими организациями в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности не создает группу.

Правила вышеуказанных абзацев не применяются к специализированным обществам и ипотечным агентам, а также к субъектам малого или среднего предпринимательства при условии, что размещаемые (предлагаемые к размещению) эмиссионные ценные бумаги субъектов малого или среднего предпринимательства не включаются в котировальный список.

В соответствии со статьей 2 Закона о рынке ценных бумаг под финансовой отчетностью эмитента понимается финансовая отчетность, составляемая эмитентом в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2010 года № 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности» в случае, если этот эмитент вместе с другими организациями в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности не создает группу.

Указанное требование пункта 3 статьи 22 Закона о рынке ценных бумаг применяется независимо от того, относится или нет эмитент к числу организаций, перечисленных в части 1 статьи 2 Федерального закона от 27.07.2010 № 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности», так как Закон о рынке ценных бумаг формирует отдельное самостоятельное основание для возникновения обязанности составлять отчетность по правилам МСФО (консолидированную или индивидуальную — в зависимости от того создает эмитент группу или нет).

6.3.

При принятии решений, связанных с приобретением публичного статуса, не учтены голоса владельцев привилегированных акций.

В соответствии с пунктом 2 статьи 7.1 Закона об акционерных обществах) решение о внесении в устав непубличного общества изменений, содержащих указание на то, что такое общество является публичным, принимается общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов всех акционеров — владельцев акций каждой категории (типа), если уставом непубличного общества не предусмотрена необходимость большего числа голосов. Если одновременно с решением о внесении в устав непубличного общества изменений, содержащих указание на то, что такое общество является публичным, принимается решение о внесении в устав непубличного общества изменений в части его приведения в соответствие с требованиями, установленными для публичного общества, то указанные решения принимаются общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов всех акционеров — владельцев акций каждой категории (типа), если уставом непубличного общества не предусмотрена необходимость большего числа голосов.

Соответственно для принятия решения о внесении в устав изменений, содержащих указание на то, что общество является публичным и решения о внесении в устав непубличного общества изменений в части его приведения в соответствие с требованиями, установленными для публичного общества, необходимо учитывать голоса всех акционеров — владельцев как обыкновенных, так и привилегированных акций. При этом определение кворума и подсчет голосов осуществляется по акциям каждой категорий (типа) отдельно.

6.4.

Проспект ценных бумаг подписан главным бухгалтером или иным лицом, выполняющим его функции.

В соответствии с пунктом 2 статьи 22.1 Закона о рынке ценных бумаг проспект ценных бумаг должен быть подписан лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента, или уполномоченным им должностным лицом эмитента, подтверждающими тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг.

Таким образом, с 01.01.2020 подписание проспекта ценных бумаг лицом, осуществляющим функции главного бухгалтера эмитента, не требуется.