Финансовые счета системы национальных счетов Российской Федерации
IV квартал 2025 года
Дата последнего обновления: 08.06.2026
| Ссылка на данные: |
|---|
В 2025 году в сложившихся макроэкономических условиях показатель чистого кредитования российской экономики уменьшился по сравнению с предыдущим годом и составил 3,3 трлн рублей (или 1,5% от ВВП). При этом в IV квартале 2025 года показатель чистого кредитования в целом по внутренней экономике составил 1,1 трлн рублей (0,5% ВВП).
Финансовые организации в 2025 году традиционно выступали чистыми кредиторами в размере 2,5 трлн рублей (1,2% ВВП), что превысило показатель чистого кредитования в 2024 году (1,4 трлн рублей и 0,7% ВВП). Нефинансовый сектор оставался чистым заемщиком, однако чистое заимствование сектора в 2025 году снизилось до 7,4 трлн рублей и 3,4 % ВВП (12,0 трлн рублей и 5,9% в 2024 году). Сектор государственного управления по итогам 2025 года стал чистым заемщиком вследствие существенного роста дефицита бюджета. Сберегательная активность населения оставалась на высоком уровне, финансовые сбережения* домашних хозяйств увеличились до 13,2 трлн рублей (6,2% ВВП) против 11,8 трлн рублей годом ранее (5,8% ВВП), в том числе за счет замедления роста кредитования.
Чистое кредитование (+)/чистое заимствование (-) по секторам экономики (% к ВВП)
Рис.1
Чистые межсекторальные финансовые потоки, млрд рублей
Рис.2
I квартал 2019 года
II квартал 2019 года
III квартал 2019 года
IV квартал 2019 года
2019 год
I квартал 2020 года
II квартал 2020 года
III квартал 2020 года
IV квартал 2020 года
2020 год
I квартал 2021 года
II квартал 2021 года
III квартал 2021 года
IV квартал 2021 года
2021 год
I квартал 2022 года
II квартал 2022 года
III квартал 2022 года
IV квартал 2022 года
2022 год
I квартал 2023 года
II квартал 2023 года
III квартал 2023 года
IV квартал 2023 года
2023 год
I квартал 2024 года
II квартал 2024 года
III квартал 2024 года
IV квартал 2024 года
2024 год
I квартал 2025 года
II квартал 2025 года
III квартал 2025 года
IV квартал 2025 года
2025 год
-Рисунок отображает чистые финансовые потоки между секторами экономики.
-Размер узлов отображает величину показателя «Чистое кредитование/заимствование».
-Синим цветом обозначены секторы-заемщики, зеленым – секторы-кредиторы.
-Возле каждого узла указано значение показателя «Чистое кредитование/заимствование».
-Направление стрелки демонстрирует направление финансирования, толщина линии обозначает величину финансирования.
Нефинансовый сектор традиционно является чистым заемщиком. В 2025 году показатель чистого заимствования нефинансовых организаций составил 7,4 трлн рублей, то есть был ниже чем в 2024 году (12,0 трлн рублей), что в определенной степени было обусловлено значительным закрытием в IV квартале 2025 года контрактов по ранее выданным авансам по госзаказам.
Основной объем финансирования, как и ранее, нефинансовые организации привлекали за счет кредитов и займов, размер которых в 2025 году был больше, чем годом ранее и составил 23,1 трлн рублей. В IV квартале прирост кредитов и займов на 6,9 трлн рублей превысил аналогичный показатель III квартала. В целом в 2025 году организации заметно увеличили привлечение средств за счет выпуска долговых ценных бумаг – 3,9 трлн рублей по сравнению с 2,5 трлн рублей в 2024 году. Основной объем выпуска долговых ценных бумаг пришелся на
Увеличение средств на счетах нефинансовых организаций в IV квартале (3,4 трлн рублей) традиционно было больше по сравнению с III кварталом (1,4 трлн рублей).
В 2025 году произошел заметный рост вложений нефинансовых организаций в долговые ценные бумаги (1,7 трлн рублей по сравнению с 0,7 трлн рублей в 2024 году), что стало максимальным показателем за последние годы.
Финансовые активы и обязательства нефинансовых организаций, млрд рублей
Табл.1
| Операции за год | Операции за квартал | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Остаток на 01.01.2026 |
2023 | 2024 | 2025 |
IV квартал 2024 |
I квартал 2025 |
II квартал 2025 |
III квартал 2025 |
IV квартал 2025 |
|||
| Финансовые активы | 516 816 | 39 888 | 30 548 | 26 979 | 16 337 | 3 785 | 850 | 5 354 | 16 990 | ||
| Наличная валюта и депозиты | 53 583 | 4 259 | 4 278 | 4 590 | 2 261 | -55 | -144 | 1 414 | 3 376 | ||
| Долговые ценные бумаги | 5 856 | -638 | 677 | 1 706 | 671 | 355 | -1 | 254 | 1 098 | ||
| Кредиты и займы | 86 793 | 9 820 | 12 109 | 14 374 | 4 450 | 3 494 | 3 900 | 2 293 | 4 686 | ||
| Акции и прочие формы участия в капитале | 180 216 | 2 033 | 2 448 | 1 468 | 204 | 376 | 49 | 439 | 604 | ||
| Страховые и пенсионные резервы | 557 | 101 | 61 | 185 | -8 | 152 | -15 | 36 | 11 | ||
| Дебиторская задолженность | 189 810 | 24 313 | 10 974 | 4 655 | 8 759 | -537 | -2 939 | 918 | 7 213 | ||
| Финансовые обязательства | 639 635 | 47 680 | 42 505 | 34 317 | 16 902 | 6 535 | 6 843 | 8 127 | 12 811 | ||
| Долговые ценные бумаги | 15 402 | 394 | 2 526 | 3 894 | 1 074 | 1 274 | 1 023 | 1 130 | 467 | ||
| Кредиты и займы | 163 608 | 15 550 | 20 754 | 23 083 | 5 682 | 4 068 | 6 389 | 5 684 | 6 942 | ||
| Акции и прочие формы участия в капитале | 255 275 | 2 089 | 1 782 | 1 861 | 675 | 614 | 671 | 273 | 303 | ||
| Кредиторская задолженность | 205 349 | 29 646 | 17 442 | 5 479 | 9 470 | 579 | -1 239 | 1 039 | 5 099 | ||
Показатели сектора «Нефинансовые организации», млрд рублей
Рис.3
Финансовые активы (операции)
Обязательства (операции)
Чистое кредитование (+)/чистое заимствование (-)
В 2025 году финансовые активы домашних хозяйств увеличились на 15,4 трлн рублей, что на 1,5 трлн рублей меньше, чем в 2024 году. Происходило также и замедление роста финансовых обязательств (2,3 трлн рублей в 2025 году против 5,2 трлн рублей в 2024 году), которое было более существенным по сравнению со снижением прироста финансовых активов. В IV квартале 2025 года вложения домашних хозяйств в финансовые активы традиционно увеличились по сравнению с III кварталом и составили 6,6 трлн рублей, финансовые обязательства также возросли, но в меньшей степени – на 1,3 трлн рублей.
В 2025 году сберегательная активность населения оставалась на высоком уровне: приток средств в депозиты замедлился, но оставался основным источником прироста сбережений домашних хозяйств. Вложения в наличную валюту и депозиты снизились и составили 9,8 трлн рублей по сравнению с 13,0 трлн рублей годом ранее. Замедление роста вложений домашних хозяйств в депозиты сопровождалось заметным ростом инвестиций в долговые ценные бумаги (1,3 трлн рублей) и вложениями в паи ПИФов (1,4 трлн рублей). В IV квартале сохранялись сезонные тенденции и вложения населения в депозиты превышали инвестиции в другие финансовые инструменты.
В 2025 году объем кредитования домашних хозяйств при сохранении жестких денежно-кредитных условий существенно замедлился – с 5,1 трлн рублей в 2024 году до 1,7 трлн рублей. В IV квартале 2025 года прирост кредитов и займов составил 1,0 трлн рублей. Спрос домашних хозяйств на кредиты был в большей степени обусловлен ипотечными жилищными кредитами, выданными по программам государственной поддержки. При этом потребительские ссуды продолжили сокращаться. Подробнее о финансовых активах и обязательствах домашних хозяйств см. в материале «Сбережения домашних хозяйств».
Финансовые активы и обязательства домашних хозяйств, млрд рублей
Табл.2
| Операции за год | Операции за квартал | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Остаток на 01.01.2026 |
2023 | 2024 | 2025 |
IV квартал 2024 |
I квартал 2025 |
II квартал 2025 |
III квартал 2025 |
IV квартал 2025 |
|||
| Финансовые активы | 187 889 | 16 130 | 16 932 | 15 458 | 6 364 | 1 435 | 4 321 | 3 114 | 6 588 | ||
| Наличная валюта и депозиты | 100 184 | 10 332 | 13 047 | 9 836 | 5 888 | 408 | 2 689 | 1 414 | 5 325 | ||
| Долговые ценные бумаги | 5 588 | 829 | 273 | 1 347 | 92 | 467 | 279 | 540 | 61 | ||
| Кредиты и займы | 1 122 | 167 | 113 | -47 | 50 | -99 | 51 | -15 | 16 | ||
| Акции и прочие формы участия в капитале | 62 010 | 2 569 | 1 436 | 1 892 | 507 | 476 | 718 | 302 | 396 | ||
| Страховые и пенсионные резервы | 9 682 | 75 | 840 | 732 | 216 | -101 | 141 | 232 | 461 | ||
| Дебиторская задолженность | 9 303 | 2 159 | 1 224 | 1 698 | -389 | 284 | 443 | 641 | 330 | ||
| Финансовые обязательства | 48 611 | 7 287 | 5 163 | 2 264 | 371 | -222 | 251 | 951 | 1 283 | ||
| Кредиты и займы | 45 016 | 7 356 | 5 093 | 1 712 | 251 | -226 | 199 | 752 | 987 | ||
| Кредиторская задолженность (включая векселя) | 3 595 | -69 | 70 | 552 | 120 | 4 | 52 | 199 | 296 | ||
Показатели сектора «Домашние хозяйства», млрд рублей
Рис.4
Финансовые активы (операции)
Обязательства (операции)
Чистое кредитование (+)/чистое заимствование (-)
В 2025 году сектор государственного управления стал чистым заемщиком (впервые за последние пять лет). Чистое заимствование сектора государственного управления в размере 5,0 трлн рублей в 2025 году в существенной степени связано с увеличением потребности в финансировании дефицита консолидированного бюджета, которое осуществлялось за счет внутренних заимствований посредством размещения ОФЗ и использования остатков на счетах бюджета в банковской системе.
В IV квартале 2025 года произошел традиционный рост расходов бюджета и увеличение чистого заимствования сектора государственного управления (до 7,9 трлн рублей), однако оно было больше, чем в аналогичный период 2024 года в том числе из-за снижения дебиторской задолженности в связи с закрытием авансовых платежей. Одновременно сектор государственного управления наращивал привлечение средств через государственные долговые ценные бумаги (квартальный прирост обязательств был максимальным и составил 3,3 трлн рублей).
Финансовые активы и обязательства сектора «Государственное управление», млрд рублей
Табл.3
| Операции за год | Операции за квартал | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Остаток на 01.01.2026 |
2023 | 2024 | 2025 |
IV квартал 2024 |
I квартал 2025 |
II квартал 2025 |
III квартал 2025 |
IV квартал 2025 |
|||
| Финансовые активы | 88 976 | 6 877 | 8 189 | 3 968 | -1 864 | 3 079 | 1 316 | 4 473 | -4 900 | ||
| Наличная валюта и депозиты | 16 278 | -1 917 | 2 586 | -2 460 | -1 840 | 543 | -877 | 339 | -2 465 | ||
| Долговые ценные бумаги | 5 036 | 1 315 | 828 | 569 | 257 | 78 | 75 | 145 | 271 | ||
| Кредиты и займы | 9 207 | 2 498 | -2 612 | 714 | -1 296 | -569 | 59 | 759 | 465 | ||
| Акции и прочие формы участия в капитале | 26 360 | 856 | 295 | 1 020 | 197 | 114 | 279 | 509 | 118 | ||
| Страховые и пенсионные резервы | 37 | 15 | 1 | 8 | -1 | -5 | -3 | 1 | 14 | ||
| Дебиторская задолженность | 32 058 | 4 110 | 7 090 | 4 118 | 818 | 2 917 | 1 783 | 2 720 | -3 302 | ||
| Финансовые обязательства | 51 259 | 1 272 | 3 611 | 8 982 | 3 020 | 2 309 | 702 | 3 013 | 2 959 | ||
| Долговые ценные бумаги | 34 314 | 2 089 | 2 934 | 6 894 | 1 988 | 1 032 | 1 412 | 1 147 | 3 303 | ||
| Кредиты и займы | 3 586 | 557 | 36 | 580 | 26 | 42 | 127 | 297 | 114 | ||
| Кредиторская задолженность | 13 359 | -1 375 | 641 | 1 508 | 1 007 | 1 235 | -838 | 1 569 | -458 | ||
Показатели сектора «Государственное управление», млрд рублей
Рис.5
Финансовые активы (операции)
Обязательства (операции)
Чистое кредитование (+)/чистое заимствование (-)
В 2025 году сектор финансовых организаций был чистым кредитором в объеме 2,5 трлн рублей, что превысило значение 2024 года в 1,5 раза. Банковская система доминировала в российском финансовом секторе – активы банковской системы в структуре активов финансового сектора на 01.01.2026 составили 67%.
Объем предоставленного банковской системой финансирования всем секторам экономики через кредиты и займы в 2025 году снизился и составил 12,4 трлн рублей, что заметно ниже, чем годом ранее (19,2 трлн рублей). Объем небанковского финансирования экономики в форме займов в 2025 году также снизился до 3,6 трлн рублей (4,6 трлн рублей в 2024 году).
В 2025 году вложения в долговые ценные бумаги банковской системы увеличились до 1,9 трлн рублей, а финансовых организаций – до 5,0 трлн рублей. Портфель долговых ценных бумаг финансовых организаций преимущественно состоял из облигаций федерального займа и ценных бумаг финансовых организаций.
Финансовые активы и обязательства финансовых организаций, млрд рублей
Табл.4
| Операции за год | Операции за квартал | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Остаток на 01.01.2026 |
2023 | 2024 | 2025 |
IV квартал 2024 |
I квартал 2025 |
II квартал 2025 |
III квартал 2025 |
IV квартал 2025 |
|||
| Финансовые активы | 447 563 | 42 996 | 45 302 | 26 772 | 16 108 | -4 248 | 2 906 | 14 646 | 13 467 | ||
| Монетарное золото и специальные права заимствования | 27 441 | 16 | 11 | 9 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | ||
| Наличная валюта и депозиты | 74 053 | 9 274 | 11 902 | 2 577 | 5 624 | -1 384 | -1 064 | 5 607 | -583 | ||
| Долговые ценные бумаги | 56 046 | 145 | 964 | 6 889 | 3 669 | 248 | 1 564 | 1 658 | 3 420 | ||
| Кредиты и займы | 180 190 | 23 910 | 23 878 | 15 986 | 3 420 | -1 754 | 2 288 | 6 360 | 9 092 | ||
| Акции и прочие формы участия в капитале | 71 869 | 4 200 | 1 457 | 758 | 307 | 85 | 287 | 297 | 89 | ||
| Страховые и пенсионные резервы | 162 | 150 | 62 | -241 | 28 | -226 | 1 | -4 | -12 | ||
| Дебиторская задолженность | 37 802 | 5 300 | 7 029 | 794 | 3 059 | -1 219 | -172 | 726 | 1 460 | ||
| Финансовые обязательства | 416 880 | 44 702 | 43 873 | 24 295 | 14 538 | -5 756 | 1 131 | 14 913 | 14 006 | ||
| Монетарное золото и специальные права заимствования | 1 941 | 4 | -3 | -2 | -2 | -1 | -0 | -0 | -0 | ||
| Наличная валюта и депозиты | 202 561 | 19 159 | 26 442 | 12 229 | 11 860 | -2 900 | 277 | 8 708 | 6 144 | ||
| Долговые ценные бумаги | 16 706 | 3 727 | 3 134 | 3 040 | 1 538 | 250 | 298 | 1 010 | 1 482 | ||
| Кредиты и займы | 54 774 | 9 735 | 5 269 | 3 520 | -346 | -2 974 | -729 | 2 647 | 4 575 | ||
| Акции и прочие формы участия в капитале | 93 747 | 4 776 | 2 632 | 3 083 | 665 | 436 | 678 | 994 | 975 | ||
| Страховые и пенсионные резервы | 10 468 | 365 | 969 | 716 | 225 | -128 | 116 | 273 | 456 | ||
| Кредиторская задолженность | 36 682 | 6 936 | 5 430 | 1 709 | 597 | -439 | 492 | 1 282 | 375 | ||
Показатели сектора «Финансовые организации», млрд рублей
Рис.6
Финансовые активы (операции)
Обязательства (операции)
Чистое кредитование (+)/чистое заимствование (-)
Структура активов финансового сектора Российской Федерации (по подсекторам), млрд рублей
Рис.7
Финансовый счет и балансы финансовых активов и обязательств являются частью системы национальных счетов (СНС) Российской Федерации. СНС содержит обширный набор макроэкономических данных, которые характеризуют процессы производства товаров и услуг, создания, распределения, перераспределения и использования доходов, а также соответствующие изменения финансовых и нефинансовых активов и обязательств различных институциональных секторов экономики.
Финансовые счета и балансы финансовых активов и обязательств, являясь важной информационной основой для проведения в рамках макроэкономического анализа углубленного исследования финансовых потоков в экономике (flow-of-funds analysis) и структурного анализа, позволяют не только оценить структуру финансовых активов и обязательств экономических агентов, но и своевременно идентифицировать возникающие риски и накопление финансовых дисбалансов в различных секторах экономики, что служит целям поддержания финансовой стабильности и задачам макропруденциального регулирования.
С более подробной информацией о финансовых счетах можно ознакомиться на сайте Банка России.
* Прирост финансовых активов за вычетом финансовых обязательств.