Денежные агрегаты – оценка
Согласно предварительной оценке, на 1 июня 2024 года рублевая денежная масса (М2) составила 102,3 трлн рублей, сократившись за май на 0,8%. Данное снижение в мае связано с переносом уплаты значительного объема налогов за апрель на 02.05.2024 (2,5 трлн рублей, согласно данным Министерства финансов), и его следует рассматривать в увязке с ростом М2 на 3,5% в апреле.
Годовой темп прироста денежного агрегата М2 в мае 2024 года составил 18,7% (в апреле — 21,8%, в марте — 17,4%). Широкая денежная масса (М2Х) за год возросла на 17,6% (в апреле — 20,2%, в марте — 16,7%), М2Х с исключением валютной переоценки — 16,1% (в апреле — 18,3%, в марте — 14,2%).
Темп прироста, % | ||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Годовой | За месяц | С начала года | ||||||
01.06.2024 трлн руб. (оценка) |
01.04.2024 | 01.05.2024 |
01.06.2024 (оценка) |
01.05.2024 |
01.06.2024 (оценка) |
01.05.2024 |
01.06.2024 (оценка) |
|
Денежный агрегат М0 | 16,8 | 5,1 | 3,1 | 1,6 | 0,7 | 0,1 | -2,3 | -2,2 |
Денежный агрегат М1 | 49,8 | 8,8 | 9,5 | 4,7 | 1,6 | -0,7 | 0,9 | 0,1 |
Денежный агрегат М2 | 102,3 | 17,4 | 21,8 | 18,7 | 3,5 | -0,8 | 4,8 | 4,0 |
Денежный агрегат М2Х (широкая денежная масса) |
116,7 | 16,7 | 20,2 | 17,6 | 3,1 | -0,8 | 4,5 | 3,8 |
Денежный агрегат М2Х* (широкая денежная масса) |
14,2 | 18,3 | 16,1 | 3,1 | -0,5 | 4,3 | 3,7 |
Годовые темпы прироста денежных агрегатов, %
* Исключая валютную переоценку.
Вклад основных компонентов в годовые темпы прироста М2Х, п.п.
Основной вклад в годовой прирост денежного агрегата М2Х продолжают вносить депозиты населения. На конец мая 2024 года он составил 11,5 п.п., а вклад депозитов организаций — 4,4 п.п., наличных денег (М0) — 0,3 п.п.
* Исключая валютную переоценку.
Под организациями подразумеваются нефинансовые и другие финансовые (кроме кредитных) организации.
Наличные деньги (М0) и срочные депозиты домашних хозяйств
Высокие процентные ставки по банковским вкладам продолжили поддерживать спрос на срочные рублевые депозиты. Годовой темп прироста срочных депозитов населения в мае 2024 года достиг очередного рекордного значения 44,9% (в апреле — 43,1%).
Темп роста наличных денег (М0) остается, напротив, низким. За май М0 увеличился лишь на 0,1% (в апреле — на 0,7%), а годовой прирост М0 замедлился до 1,6% (в апреле — 3,1%), новый минимум с конца 2015 года.
Ежемесячный темп прироста (%)
Годовой темп прироста (%)
Денежная масса — наличные деньги и безналичные денежные средства резидентов Российской Федерации. Для описания динамики денежной массы используют различные показатели денежных агрегатов, которые различаются по степени ликвидности. Наиболее ликвидным является денежный агрегат М0 — наличные деньги в обращении. Наиболее широким агрегатом является М2Х — широкая денежная масса.
M0 | Наличные деньги в обращении | Банкноты и монеты в обращении, кроме сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций. |
+ | Переводные депозиты в рублях | Средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием пластиковых карт) резидентов Российской Федерации (организаций и домашних хозяйств), открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации. |
M1 | М0 + переводные депозиты в рублях | |
+ | Другие депозиты в рублях | Средства на счетах срочных депозитов и иные привлеченные на срок средства в валюте Российской Федерации, а также все начисленные проценты по депозитным операциям резидентов Российской Федерации (организаций и домашних хозяйств) в банковской системе. |
M2 | М1 + другие депозиты в рублях | |
+ | Депозиты в иностранной валюте | Средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования, а также остатки средств на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств в иностранной валюте и драгоценных металлах и все начисленные проценты по депозитным операциям в иностранной валюте резидентов Российской Федерации (организаций и домашних хозяйств). |
Долговые ценные бумаги | Выпущенные кредитными организациями депозитные и сберегательные сертификаты. | |
M2X (широкая денежная масса) | М2 + депозиты в иностранной валюте + долговые ценные бумаги |
Исключение влияния валютной переоценки (ИВП) в результате изменения курса иностранной валюты по отношению к рублю позволяет проанализировать изменение агрегата за определенный период при условии неизменности курса иностранных валют, в которых выражены остатки в составе агрегата в рублевом эквиваленте на отчетные даты.
Для расчета прироста агрегата с исключением валютной переоценки определяется прирост валютных депозитов в долларовом эквиваленте, переведенный в рубли по среднему арифметическому курсу на начало и конец анализируемого периода.
* Исключая валютную переоценку.
Источники: отчетность кредитных организаций по формам 0409101 и 0409301, Банк России.