Как ключевая ставка влияет на нашу жизнь. Интервью управляющего Отделением-НБ Республика Калмыкия Южного ГУ Банка России Аслана Медалиева газете «Хальмг Унн»

- Аслан Хачимович, так что же такое ключевая ставка и как она влияет на жизнь простых людей?

- Ключевая ставка – это один из основных инструментов денежно-кредитной политики. Если говорить упрощенно, то это процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Банк России использует ключевую ставку, чтобы влиять на инфляцию. Если регулятор поднимает ключевую ставку, деньги в экономике становятся дороже. Вслед за ключевой повышаются банковские ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса. Людям становится выгоднее открывать вклады и сберегать, чем тратить и брать кредиты. Поэтому снижается спрос на товары и услуги, цены начинают расти медленнее, то есть инфляция замедляется.

Если ключевая ставка снижается, деньги становятся дешевле, снижаются ставки по кредитам и депозитам. Люди и компании берут больше кредитов, активно тратят деньги, меньше сберегают. Это приводит к росту спроса и, как следствие, росту инфляции. Следовательно, ключевая ставка влияет на жизнь каждого из нас, ведь все мы совершаем покупки и следим за ценами, многие берут кредиты и открывают вклады.

Часто у нас спрашивают: почему нельзя взять и установить ставку на уровне, допустим, 1% годовых. Практика многих стран показывает, что, если так сильно снизить ключевую ставку, деньги значительно подешевеют и предложение не сможет поспевать за спросом. Обилие дешевых денег на руках у населения приведет к рекордному росту цен и обвалу экономики. Поэтому Банк России, постоянно оценивая ситуацию, поддерживает ключевую ставку на таком уровне, чтобы инфляция оставалась стабильно невысокой и экономика работала.

- В конце февраля Банк России поднял ставку сразу до 20% годовых, а сейчас она гораздо ниже – 9,5% годовых. С чем связаны такие решения?

- Повышение ключевой ставки до 20% годовых было вызвано резкими изменениями внешних условий для экономики нашей страны. Чтобы сдержать рост цен, купировать угрозы для финансовой стабильности, поддержать привлекательность депозитов и защитить сбережения граждан от обесценения, необходимо было повысить ставки в экономике до уровней, которые компенсируют девальвационные и инфляционные риски. Решение повысить ключевую ставку до 20% годовых оказалось оправданным. Банки значительно увеличили проценты по вкладам, и люди активно понесли туда средства, в том числе и те, которые они с обострением геополитической ситуации снимали с депозитов. Повторюсь, таким образом Банк России минимизировал риски для финансовой стабильности и остановил раскручивание инфляции.

Резкое повышение ключевой ставки было временным антикризисным шагом и по мере снижения рисков Банк России уменьшал ключевую ставку уже четыре раза. На последнее решение, которое Совет директоров Банка России принял 10 июня, повлияли такие факторы, как укрепление рубля и исчерпание ажиотажного спроса, который мы наблюдали в конце февраля – первой половине марта. Также мы видим, что замедление годовой инфляции происходит быстрее, а снижение экономической активности – медленнее, чем Банк России ожидал в апреле. Снизились и инфляционные ожидания людей и бизнеса – то есть их предположения о том, как будут меняться цены на товары и услуги в ближайшее время. Все эти условия создали предпосылки для возврата к значению ключевой ставки к тому уровню, который был до конца (до 28.02) февраля 2022 года.

- С началом весны жители республики ощутили значительный рост цен на ряд продуктов и непродовольственных товаров. Какова сейчас региональная инфляция? Какие прогнозы Банк России может дать по инфляции в стране в дальнейшем?

- В целом Банк России наблюдает, что годовой рост цен в мае – первой половине июня существенно замедлился. В начале весны многие предприниматели повысили цены, опасаясь в том числе значительного ослабления рубля, нарушений в экспортных и импортных цепочках. Сейчас, когда ситуация стабилизировалась, не все готовы покупать товары по таким ценам. Поэтому происходит коррекция цен вниз.

В мае 2022 года годовая инфляция, то есть прирост цен за год, в Республике Калмыкия составила 17,6% – несколько выше общероссийского уровня (17,1%) и уровня по Южному федеральному округу (17,2%). Связано это в основном с тем, что широкий круг потребительских товаров завозится к нам из других регионов, и большую роль играют расходы на транспортировку.

В то же время региональная инфляция в мае по сравнению с апрелем снизилась на 1,6 процентного пункта. Основное влияние на снижение оказало увеличившееся по всей стране предложение отдельных товаров: овощей, свинины, яиц, древесно-стружечных плит и других пиломатериалов. Локальные факторы снижения инфляции связаны с эффектом региональных мер по поддержке производства говядины, уменьшением спроса на стройматериалы и с так называемым эффектом высокой сравнительной базы. В прошлом году цены на отдельные услуги росли быстрее.

Если говорить подробнее, замедление годового роста цен мы наблюдаем во всех категориях: на продовольственные и непродовольственные товары, услуги. Так, на снижение годовых темпов прироста цен на продовольствие больше всего повлияло расширение предложения свежих овощей. Заметно (в годовой оценке) увеличились поставки ранних сортов капусты, моркови, свеклы из ближнего зарубежья – как следствие, они дорожали в годовом выражении медленнее, чем в апреле. На фоне наращивания производства тепличных овощей дешевле, чем в прошлом году, были огурцы и помидоры.

Принятая в 2021 году региональная программа по субсидированию откормочных хозяйств позволила увеличить предложение говядины местного производства, и в мае 2022 года годовой рост цен на говядину замедлился. Возросло предложение отечественных производителей и другого популярного вида мяса – свинины, поэтому она также дорожала медленнее, чем в прошлом году. В мае продолжили дешеветь яйца, потому что регионы-поставщики нарастили объемы производства и, соответственно, предложение расширилось.

Ограничения экспорта древесины, сокращение объемов индивидуального жилищного строительства в регионе и охлаждение спроса жителей Калмыкии на стройматериалы повлияли на увеличение предложения древесины и пиломатериалов. В результате снизились годовые приросты цен на древесно-стружечные плиты, металлочерепицу и другие стройматериалы.

Годовой темп прироста цен на услуги в мае составил 9,5%, снизившись по сравнению с прошлым месяцем на 3,3 процентного пункта. Здесь свою роль сыграл эффект высокой сравнительной базы прошлого года, когда расширение спроса и увеличение издержек стали причинами роста цен на отдельные услуги.

К примеру, в апреле-мае прошлого года в связи со смягчением противоэпидемических ограничений спрос на многие виды услуг значительно вырос. И поставщики в стремлении восстановить прибыльность и покрыть издержки, возникшие из-за подорожания импортных материалов и необходимости соблюдения санитарных требований, активно переносили эти издержки в цены. Это ускоряло рост цен на бытовые услуги – в частности, парикмахерские, медицинские (стоматологические и терапевтические). В 2022 году влияние факторов существенно ослабело, поставщики в основном не пересматривали цены либо повышали их не так активно. Поэтому в мае текущего года цены на бытовые и медицинские услуги росли медленнее, чем годом ранее.

Разумеется, те темпы роста цен (особенно недельные), которые видит сейчас Банк России, нельзя считать устойчиво низкой инфляцией. В большей степени их можно объяснить коррекцией цен после резкого скачка в марте. Риски, повышающие инфляцию, все еще есть. Ценовые ожидания предприятий и граждан хоть и снизились, но пока остаются выше тех уровней, которые наблюдались до конца февраля-начала марта.

На 17 июня годовой рост цен в целом по стране составил 16,4% после 17,1% в мае. Банк России ожидает, что к концу 2022 года годовая инфляция в целом по России составит 14,0-17,0%. Важными факторами для дальнейшей динамики инфляции станут эффективность процессов импортозамещения, а также масштаб и скорость восстановления импорта готовых товаров, сырья и комплектующих. По прогнозу регулятора, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 5,0-7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году. Цель Банка России по инфляции в целом по стране остается прежней – вблизи 4% в год постоянно.

- Почему, несмотря на укрепление рубля, цены на импортные товары не уменьшаются? Если это временное явление, то когда начнется снижение цен на товары?

Укрепление рубля, безусловно, уже влияет на цены импортных товаров. И многие из них стали дорожать медленнее, чем в начале марта, или вовсе подешевели. К примеру, цены на бытовую технику и электронику после резкого подорожания из-за ажиотажного спроса начали снижаться уже в апреле. Но на динамику цен влияет не только курс рубля.

Сейчас один из самых значимых факторов – это проблемы со стороны предложения товаров. Нарушения производственных связей, разрыв логистических цепочек, трудности с расчетами сокращают предложение и повышают себестоимость товаров. Логично, что это стимулирует повышенный темп роста цен. Для адаптации к нынешним условиям, решения проблем с производством, налаживания новых производственных и логистических связей нужно время. Бюджетная политика, налоговые послабления и снижение ключевой ставки, которое ведет к уменьшению кредитных ставок в экономике, смягчают адаптацию к новым условиям.

Банк России проводит такую политику, чтобы инфляция постепенно снижалась и вернулась к установленной цели в 2024 году.

- Снижение ключевой ставки, как Вы ранее сказали, призвано снизить стоимость кредитов, поддержать экономику в целом. Но в то же время на нас оказывают влияние санкции. Какие меры поддержки принимает ЦБ, чтобы помочь гражданам и бизнесу преодолеть этот непростой период?

- Банк России – это регулятор финансового рынка, он обеспечивает банкам устойчивость и непрерывность работы, чтобы граждане всегда имели доступ к своим деньгам и могли пользоваться финансовыми услугами: открывать счета, осуществлять денежные переводы. Сейчас для банков действуют послабления в регулировании, чтобы они могли проводить реструктуризацию кредитов клиентов, не назначая штрафов и пеней. Те, кто оказался в сложной финансовой ситуации, вправе обратиться к кредитору и попросить об отсрочке платежей по всем кредитам и займам, оформленным до 1 марта 2022 года. Закон разрешает отложить выплаты на срок до полугода, это так называемые кредитные каникулы. Если кредитов несколько, можно взять отсрочку по каждому из них, но только один раз.

Во взаимодействии с Правительством России разработаны программы льготного кредитования субъектов МСП, по которым предприниматели могут получить кредиты по льготным ставкам. После снижения ключевой ставки до 9,5% годовых Банк России принял решение о возврате к параметрам фондирования банков — участников Программы стимулирования кредитования субъектов МСП, которые действовали до 15 марта 2022 года.

С 15 июля 2022 года в рамках основной Программы Банк России будет предоставлять банкам кредиты по ключевой ставке, уменьшенной на 1,5 процентного пункта. Предельная ставка для конечных заемщиков по Программе будет установлена на уровне ключевой ставки, увеличенной на 3 процентных пункта. Основная Программа вновь будет направлена на стимулирование как инвестиционного, так и оборотного кредитования. На реализацию основной Программы Банк России выделит 100 млрд руб. в дополнение к фактически использованному лимиту по состоянию на 15 июля 2022 года. По программе поддержки оборотного кредитования субъектов МСП параметры не меняются.

С 18 апреля по 31 августа 2022 года снижена комиссия за эквайринг (прием оплаты банковскими картами) для компаний, которые продают социально значимые товары и услуги. Однако с 1 сентября ограничение эквайринговых комиссий будет снято, и банки вернутся к своим привычным моделям. По наблюдениям Банка России, эта мера оказалась неэффективной с точки зрения пользы для конечного потребителя.

При этом очень активно развивается Система быстрых платежей (СБП). Она удобна для покупателя и выгодна для продавца. Если предприниматель принимает платежи по QR-кодам через Систему быстрых платежей, государство вернет комиссии за переводы, сделанные с 1 января по 1 июля 2022 года. Программа субсидирования действует до конца года. В ближайшем будущем заработает технология NFC, когда можно будет в одно касание оплачивать покупку через СБП.

Банк России оперативно реагирует на ситуацию в банковском секторе и при необходимости применяет регуляторные меры. А более подробную информацию о мерах Банка России для поддержания финансовой стабильности, стабилизации ситуации на финансовом рынке и обеспечения непрерывности деятельности финансовых организаций можно найти на официальном сайте и в телеграм-канале регулятора.

Опубликовано 30 июня 2022 года в газете «Хальмг Унн» (№69)

Фото на превью: Банк России