«Деньги и кредит»: реакция банков на ДКП, прогноз ставки денежного рынка и стимулирование финансового поведения людей
Опубликован второй в 2025 году номер ежеквартального научного журнала Банка России «Деньги и кредит». Авторы этого номера изучают, как уровень конкуренции на банковском рынке влияет на эффективность денежно-кредитной политики (ДКП), предлагают модели прогнозирования экономических показателей макрорегиона и ставки денежного рынка и обсуждают возможности поведенческой экономики в формировании рациональных финансовых решений людей.
В цепочке экономических связей, через которые ДКП влияет на инфляцию, важное место занимает банковский сектор, особенно — банки, обладающие большой рыночной властью. Обычно ее показателем считают величину активов банка. Степан Новиков (РЭШ; Банк России) оценивает рыночную власть российских банков, рассчитывая величину их наценок по кредитам и депозитам. Автор первым из российских исследователей использует эти данные для изучения реакции банков на меры ДКП.
Точное прогнозирование ставки денежного рынка помогает инвесторам управлять рисками, связанными с изменением стоимости активов. Дмитрий Федоров и его соавторы из МГУ имени М.В. Ломоносова описывают метод прогнозирования российской ставки денежного рынка RUONIA (прокси ключевой ставки). Предложенный ими метод оказывается точнее рыночных ожиданий, когда речь идет о длинных горизонтах, — от одного года.
Влияние ДКП Банка России на экономики российских регионов может варьироваться в зависимости от их специфики. Поэтому для точного прогнозирования этого влияния необходимы модели, которые отражают региональные особенности. София Пантеева и ее коллеги из Южного ГУ Банка России предлагают модель экономики макрорегиона «Юг» (включает Южный и Северо-Кавказский федеральные округа), которая учитывает его специализацию (туризм и сельское хозяйство), особенности рынка труда и высокую степень государственного участия в региональной экономике.
Люди часто принимают нерациональные финансовые решения как из-за недостатка знаний, так и из-за когнитивных искажений, таких как ограниченное внимание или тяга к сиюминутной выгоде. В своем обзоре Владимир Иванов и Елена Никишина (МГУ имени М.В. Ломоносова) анализируют мировой опыт, показывающий, как повысить рациональность финансовых решений людей с помощью поведенческой экономики.
Полностью с этими статьями журнала «Деньги и кредит» № 2 за 2025 год можно ознакомиться на сайте журнала.