Что такое стресс-тестирование

В общем смысле стресс-тестирование подразумевает исследование изменений свойств системы или объекта в нестандартных (стрессовых) условиях. В приложении к финансовой организации или институту стресс-тестирование — это испытание на прочность ее финансового положения в условиях серьезного, но вместе с тем вероятного шока.

Стресс-тестирование, как правило, включает четыре элемента:

1. Набор тестируемых рисков

   Стресс-тестированию должны подвергаться ключевые риски финансового сектора. Они могут быть сформулированы в общем виде: кредитный риск, рыночный риск, риск ликвидности, или конкретно, например: кредитные риски банков, связанные с компаниями-экспортерами, или рыночные риски, обусловленные ужесточением денежно-кредитной политики ведущими центральными банками.

2. Макроэкономический сценарий, при котором происходит реализация рисков

   Сценарий предполагает экономический спад, рост безработицы, падение цен на недвижимость на горизонте стресс-тестирования — как правило, 2–5 лет.

3. Модели, описывающие влияние рисков на тестируемые параметры

   Модели определяют связи между макроэкономическими показателями и рыночными индикаторами: процентными ставками, доходностями облигаций, ценами акций и так далее, а также финансовыми параметрами — например, рейтингами корпоративных заемщиков, которые, в свою очередь, влияют на объем доформирования резервов по ссудам.

4. Измерение результатов

   В большинстве случаев оценивается финансовый результат на горизонте стресс-тестирования, итоговый показатель достаточности капитала сравнивается с нормативом и рассчитывается дефицит капитала. В ряде стресс-тестов также оценивается дефицит ликвидности.

Стресс-тест, направленный на выявление стабильности функционирования отдельного финансового института в случае негативного экономического сценария, — это стресс-тест на микроуровне. Глобальный финансовый кризис 2007 — 2009 годов продемонстрировал, что устойчивости отдельных финансовых институтов недостаточно для обеспечения устойчивости финансовой системы. Поэтому с тех пор широкое распространение получили стресс-тесты на макроуровне, предполагающие проверку устойчивости группы финансовых институтов, которая может оказать влияние на экономику в целом. Также активно применяется термин «макропруденциальный стресс-тест», который определен в докладе Международного валютного фонда как стресс-тест, учитывающий реакцию финансовых институтов на экономический шок и их взаимодействие друг с другом, направленный на исследование устойчивости финансовой системы в целом, а не конкретных институтов.

Стресс-тесты, осуществляемые в настоящее время центральными банками и надзорными ведомствами различных стран, фактически направлены на обе цели. При проведении централизованных стресс-тестов распространено разделение на стресс-тесты bottom-up и top-down.

• Bottom-up — стресс-тест, реализуемый самими финансовыми институтами с использованием внутренних данных и моделей, но с одинаковым сценарием, определяемым регулятором.
• Top-down — стресс-тест, проводимый регулятором с использованием надзорной или публично доступной информации по отдельным банкам (в некоторых странах — агрегированные данные по банковскому сектору) также по единому определенному сценарию.

Результаты стресс-тестов могут использоваться самими финансовыми институтами для усиления риск-менеджмента, надзорными органами при установлении требований к капиталу банка, а также регулятором, ответственным за обеспечение финансовой стабильности, при реализации макропруденциальной или антикризисной политики.