Концентрация рынка банковского кредитования и трансмиссия денежно-кредитной политики: о чем говорят данные кредитного реестра
Н. Иванова, С. Попова, К. Стырин
В настоящей статье рассматриваются следующие исследовательские вопросы: как происходит трансмиссия денежно-кредитной политики (ДКП) в банковское кредитование в зависимости от уровня концентрации рынка банковского кредитования; как изменяются различные характеристики кредитов: объем, срок до погашения, процентная ставка, уровень риска и экстенсивная маржа (extensive margin); существует ли компромиссный выбор (trade-off) между финансовой стабильностью и силой трансмиссии ДКП.
Наши результаты показывают, что на более концентрированных рынках эффект монетарной политики на процентные ставки по кредитам и уровень риска (risk taking) усиливается, а эффект на объем выдачи кредитов ослабевает. Эти выводы подтверждают наличие компромисса между эффективностью трансмиссии монетарной политики и обеспечением финансовой стабильности.