Тенденции сегмента индивидуальных инвестиционных счетов в III квартале 2024 года

• Число брокерских ИИС продолжило умеренно расти, в то время как клиенты доверительных управляющих (ДУ) закрывали счета.
• Нетто-взносы на брокерские ИИС были максимальными с IV квартала 2022 года.
• Объем портфелей ИИС продолжил снижаться ввиду отрицательной переоценки стоимости активов. Акции остаются основой портфеля, но интерес к облигациям растет по мере увеличения процентных ставок.

Интерес инвесторов к ИИС третьего типа продолжает постепенно расти. По итогам квартала общее число ИИС увеличилось на 32 тыс., до 6,0 млн, что лишь немного ниже максимума IV квартала 2023 года.

В сегментах брокерского обслуживания и доверительного управления (ДУ) сохранилась разнонаправленная динамика. В течение квартала клиенты брокеров открыли 147 тыс. новых ИИС и закрыли 91 тыс. ранее открытых счетов. В то же время количество ИИС в рамках ДУ продолжило сокращаться десятый квартал подряд. В целом инвесторы все реже закрывают ранее открытые ИИС и стали чаще оформлять новые счета. Соотношение прекращенных за квартал договоров к заключенным договорам по рынку в целом составило 81% (кварталом ранее — 95%), в том числе по брокерским ИИС — 62%, а в рамках ДУ — 595%. Снижение интереса к стандартным стратегиям ДУ и их предстоящее упразднение с 01.01.2025 будут способствовать дальнейшему ускоренному закрытию ИИС в рамках ДУ. При этом, вероятно, появится интерес к открытию ИИС в рамках лицензии УК открытых ПИФ.

Рост числа ИИС в течение квартала сопровождался существенным увеличением нетто-притока средств в этот инструмент — с 6 до 21 млрд рублей. Объем нетто-взносов на брокерские ИИС был рекордным с IV квартала 2022 года, в то время как в сегменте ДУ продолжился нетто-отток средств. Тем не менее объем активов на ИИС продолжил снижаться вследствие отрицательной переоценки стоимости ценных бумаг.

Несмотря на рост нетто-взносов, их объем остается небольшим относительно других финансовых инструментов, включая банковские вклады, доходность которых значительно выросла вслед за ключевой ставкой. Это свидетельствует о том, что в данный момент лишь небольшая доля инвесторов готовы инвестировать на долгий срок и использовать те возможности, которые сейчас предоставляют ИИС. В настоящее время Банк России обсуждает с профильными ведомствами разные меры, направленные на совершенствование механизма ИИС, в том числе компенсацию стоимости имущества на счете в случае банкротства брокера или управляющей компании, а также предоставление инвесторам возможности выводить дивиденды и купонные доходы со счета без потери права на налоговую льготу. Защита имущества инвесторов, повышение гибкости ИИС третьего типа и возможность открытия и ведения счета в рамках лицензии УК открытого паевого инвестиционного фонда могут способствовать дальнейшему росту интереса к этому инструменту.

Средний размер брокерских ИИС почти не изменился и остался вблизи 82 тыс. рублей. При этом основная часть счетов являются пробными: по данным отчетности некредитных финансовых организаций (НФО), по итогам квартала 71% брокерских ИИС оставались пустыми, еще у 6% счетов остаток средств не превышал 10 тыс. рублей. Средний размер брокерского ИИС НФО без учета пробных счетов составлял около 763 тыс. рублей (кварталом ранее — 732 тыс. рублей). Средний размер ИИС в сегменте ДУ сократился пятый квартал подряд и достиг 197 тыс. рублей.

Количество ИИС (млн ед.)

Активы ИИС (млрд руб.)

Нетто-взносы на ИИС (млрд руб.)

Соотношение закрытых и открытых ИИС за квартал (%)

Динамика закрытых ИИС согласуется с траекторией ранее открытых счетов (тыс. ед.)

Средний размер ИИС (тыс. руб.)

Клиенты брокеров предпочитают инвестировать в российские акции (42%), в то время как на счетах в рамках ДУ основная часть средств вложена в паи резидентов (74%), среди которых преобладают фонды облигаций. При этом в III квартале инвесторы нарастили вложения в долговые ценные бумаги: доля российских государственных и корпоративных облигаций выросла с 25 до 27%. Инвесторы приобретали замещающие бумаги и облигации с плавающим купоном, которые помогают снизить процентный риск, возникающий при покупке облигаций с постоянным купоном при росте ставок в экономике.

Доля иностранных ценных бумаг, которые сосредоточены преимущественно на брокерских ИИС, почти не изменилась и осталась вблизи 8%.

Динамика структуры активов всех ИИС (%)

Динамика структуры активов брокерских ИИС (%)

Динамика структуры активов ИИС в рамках ДУ (%)