Индикаторы структуры и ликвидности финансовых рынков
Ахметов А., Бурова А., Маханькова Н., Пономаренко А.
Мы предлагаем инструментарий для измерения, мониторинга и анализа ликвидности финансовых рынков в контексте различных аспектов ликвидности. Концепция разрыва ликвидности позволяет оценивать, как меняется принятие риска ликвидности между экономическими секторами. Мы рассчитываем индексы ликвидности — индикаторы разрыва ликвидности, проводим сравнительный анализ степени принятия рисков ликвидности различными секторами российской экономики. Значения индексов ликвидности в секторе домашних хозяйств существенно варьируются по странам в зависимости от степени участия населения в фондовом рынке.
С использованием предложенного инструментария мы оцениваем развитость сегментов финансового рынка в России, проводим межстрановое сравнение степени ликвидности рынков капитала. Большая ликвидность финансовых рынков ассоциируется с большей развитостью этих рынков, однако это таит в себе наличие рисков ликвидности, что может приводить к финансовым потерям.
Рассматривая концепцию ликвидности в различных аспектах, мы расширяем дискуссию о доступности и развитии долгосрочного финансирования инвестиций в России.