Экологические и климатические факторы корпоративного кредитования в России

Светлана Попова, Наталья Турдыева

В статье исследуются особенности учета российскими банками климатических и экологических факторов при ценообразовании корпоративных кредитов. Результаты исследования показывают, что в отсутствие регулирования «зеленого» кредитования в России банки не учитывают вклад заемщиков в изменение климата и их влияние на окружающую среду при установлении процентных ставок. Даже если российские банки вводят надбавки к ставкам по кредитам для компаний с высоким уровнем загрязнения окружающей среды, эти надбавки экономически и количественно несущественны. Максимальные наценки наблюдаются в крупных частных банках, а минимальные – в банках с государственным участием. Например, в крупных частных отечественных банках процентная ставка по кредитам для компаний с высоким уровнем загрязнения лишь на 0,04–0,07 п.п. выше, чем для «зеленых» компаний. Такая незначительная разница в стоимости кредитов указывает на то, что при текущем регулировании российские банки значимо не дифференцируют условия кредитования между обычными и «зелеными» компаниями. В статье также рассматривается неоднородность ценообразования в различных группах банков – государственных, иностранных и частных – с учетом выбросов CO2 на уровне отрасли и отдельных предприятий, а также экспортного статуса заемщиков. Для анализа используются уникальные ежемесячные данные о кредитах, полученные из кредитного реестра Банка России за период с 2017 по 2022 г., в сочетании с данными на уровне фирмы об экологических платежах за загрязнение воздуха, воды и размещение отходов.

Ознакомиться с полным текстом исследования