Региональное отделение Федеральной службы по финансовым рынкам в Волго-Камском регионе (далее – Региональное отделение) в ответ на Ваше обращение от 04.10.2010, поступившее на официальный сайт Регионального отделения, о разъяснении требований законодательства Российской Федерации в части необходимости регистрации выпуска акций при осуществлении начала процедуры реорганизации из ЗАО  в ООО и мерах, предусмотренных в случае не соблюдения процедуры эмиссии, сообщает следующее.

1. Согласно статье 2 Федерального закона от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – ФЗ «О РЦБ») эмиссия ценных бумаг – установленная ФЗ «О РЦБ» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Статья 19 ФЗ «О РЦБ» определяет такую последовательность, устанавливая, что в случае, если иное не предусмотрено ФЗ «О РЦБ» или иными федеральными законами, процедура эмиссии включает следующие этапы: принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг; утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг; государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг; размещение эмиссионных ценных бумаг; государственную регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг. При учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц, осуществляемой в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, размещение эмиссионных ценных бумаг осуществляется до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг осуществляется одновременно с государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг.

В соответствии со статьей 15.17 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях (далее – КоАП РФ) нарушение эмитентом установленного ФЗ «О РЦБ» порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг влечет административную ответственность, к которой могут быть привлечены и должностные лица эмитента, и сам эмитент.

2. Как видно из Вашего обращения, в адрес закрытого акционерного общества регистрирующим органом направлено обязательное для исполнения предписание с требованием о представлении им документов на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг, невыполнение которого в соответствии с частью 9 статьи 19.5 КоАП РФ является основанием для привлечения эмитента и должностных лиц эмитента к административной ответственности.

  В связи с чем, в целях соблюдения требований законодательства закрытому акционерному обществу необходимо представить в регистрирующий орган документы на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг, оформленные в соответствии с требованиями Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденных приказом ФСФР России от 25.01.2007 №07-4/пз-н.

3. В отношении принятого закрытым акционерным обществом решения о реорганизации путем преобразования в общество с ограниченной ответственностью, обращаем внимание на то, что согласно пункту 1 статьи 27.6 ФЗ «О РЦБ», пункта 2 статьи 5 Федерального закона от 05.03.1999 №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» и  статьи 153 Гражданского Кодекса Российской Федерации совершение владельцем ценных бумаг любых сделок, а именно действий, направленных на  установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей, с принадлежащими ему ценными бумагами до государственной регистрации отчета об итогах их выпуска запрещается.

В соответствии со статьей 20 Федерального закона от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах» общество вправе преобразоваться в общество с ограниченной ответственностью с соблюдением требований, установленных федеральными законами.

При этом, при осуществлении процедуры реорганизации в форме преобразования в общество с ограниченной ответственностью, размещенные акционерам общества акции обмениваются на доли участников в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью. В связи с чем, у акционеров общества происходит изменение их прав и обязанностей.

Согласно статьи 18 ФЗ «О РЦБ» при бездокументарной форме эмиссионных ценных бумаг решение о выпуске ценных бумаг является документом, удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой.

Таким образом, в связи с тем, что процедура обмена акций акционерного общества на доли общества с ограниченной ответственностью сводится к замене в процессе реорганизации одних объектов гражданских прав на другие, то при отсутствии государственной регистрации выпуска ценных бумаг, по сути, данный обмен невозможен.