Банк России предлагает новые подходы в регулировании маркет-мейкерства
Предлагаемые новации призваны снизить риски манипулирования рынком, которое может проводиться под прикрытием поддержания параметров биржевых торгов. Соответствующий проект указания опубликован на сайте Банка России.
Маркет-мейкерство — один из инструментов обеспечения ликвидности финансового рынка. Он предусматривает, что участники торгов (маркет-мейкеры) на основе договоров с организаторами торговли поддерживают цену, спрос, предложение и объем торгов определенными финансовыми инструментами, валютой или товаром. Однако в ходе проверок Банк России выявлял случаи, когда клиенты брокеров под видом маркет-мейкерства фактически манипулировали рынком.
В проекте указания уточняется, какие операции являются поддержанием параметров биржевых торгов по своей сути. Предлагается также ограничить круг клиентов, за счет которых могут совершаться маркет-мейкерские операции — если это физические лица, то они будут обязаны соответствовать требованиям, которые установит биржа.
Проект указания предусматривает, что маркет-мейкеры могут выполнять свои обязательства исключительно с помощью «пассивных» заявок, то есть таких, которые приводят к совершению сделок в случае последующего выставления заявок противоположной направленности.
Организаторы торговли будут обязаны ежедневно проверять корректность маркет-мейкерских заявок, в том числе на предмет наличия маркировки, указывающей на то, что они поданы в рамках обязательств маркет-мейкера.
Предполагается, что новые правила вступят в силу с апреля 2021 года.
Комментарии и предложения по проекту указания можно направлять в Банк России до 26 июня 2020 года. После их изучения Банк России намерен провести дополнительные обсуждения проекта с участниками рынка.