Тенденции сегмента индивидуальных инвестиционных счетов в III квартале 2025 года

• Общее число ИИС в 3к25 продолжило увеличиваться и превысило 6,3 млн благодаря интересу к инструменту со стороны клиентов брокеров.
• Значительный приток средств и положительная переоценка российских облигаций привели к дальнейшему росту портфелей на ИИС.
• В условиях постепенного снижения процентных ставок инвесторы продолжили наращивать вложения в российские облигации, в то время как популярность акций снижалась.

В 3к25 инвесторы открывали ИИС немного меньшими темпами по сравнению с предыдущим кварталом. Общее число ИИС превысило 6,3 млн единиц, при этом инвесторы стали чаще открывать более одного ИИС третьего типа. Как и ранее, интерес к инструменту сохранили клиенты брокеров, которые открыли в 3к25 около 174 тыс. ИИС (закрыли 88 тыс. счетов). Количество ИИС в сегменте ДУ продолжило сокращаться: клиенты открыли всего 1 тыс. счетов, но закрыли почти 11 тыс. ИИС.

Постепенно растет интерес инвесторов к единственному на рынке открытому ПИФ с налоговыми льготами ИИС, который впервые был сформирован в 2к25. Число владельцев паев данного фонда превысило 2 тыс., а стоимость чистых активов достигла 3,8 млрд рублей. Основным объектом инвестирования фонда являются российские корпоративные облигации. Данный инструмент коллективного инвестирования может представлять интерес для клиентов, которые ранее открывали ИИС в рамках стандартных стратегий ДУ.

Нетто-приток приток средств на ИИС оказался максимальным с начала 2025 года. Клиенты брокеров внесли на счета 59 млрд рублей (за вычетом изъятий). Также впервые с 4к21 был зафиксирован небольшой нетто-приток средств (менее 1 млрд рублей) на ИИС в рамках ДУ. Взносы на ИИС увеличились на фоне снижения доходности альтернативных инструментов для вложения средств. В частности, максимальная ставка по рублевым вкладам в крупнейших банках в 3к25 снизилась с 18,3 до 15,6% годовых в условиях постепенного понижения ключевой ставки Банка России.

Портфели на ИИС продолжили расти благодаря высоким взносам средств и положительной переоценке российских облигаций. По итогам 3к25 объем активов на ИИС вырос до 753 млрд рублей (+11% к/к и +44% г/г). Средний размер брокерских ИИС увеличился с 105 тыс. до 116 тыс. рублей, однако остаток средств на большинстве счетов не превышает 10 тыс. рублей. Без учета таких счетов средний размер ИИС у брокеров–НФО составил 1,20 млн рублей (кварталом ранее – 1,07 млн рублей). Средний размер ИИС в рамках ДУ также продолжил увеличиваться и достиг 227 тыс. рублей.

В 3к25 инвесторы продолжили закладывать в свои ожидания дальнейшее снижение ключевой ставки Банка России, хотя и более медленными темпами. Это поддержало спрос на рублевые облигации, наибольшей популярностью среди которых пользовались долгосрочные ОФЗ и бумаги компаний с высоким кредитным рейтингом. В результате доля российских государственных и корпоративных облигаций в структуре активов ИИС в рамках брокерского обслуживания и ДУ за квартал выросла с 39 до 42%. Также инвесторы продолжили приобретать фонды денежного рынка, вложения в которые предоставляли более высокую доходность в сравнении с банковскими депозитами.

Интерес к российским акциям сдерживали опасения в отношении будущей динамики прибыли компаний из-за налоговых новаций и увеличившихся геополитических рисков. Объем вложений в акции резидентов снизился впервые с 3к24, их доля в структуре активов всех ИИС в течение квартала сократилась с 33 до 29%.