Тенденции сегмента индивидуальных инвестиционных счетов в IV квартале 2024 года

• В 2024 году число ИИС достигло почти 6,1 млн единиц. Активнее всего инвесторы открывали брокерские ИИС в IV квартале и вкладывали средства в фонды денежного рынка, при этом клиенты доверительных управляющих продолжили закрывать счета.
• Объем портфелей вырос за счет как заметного притока средств на брокерские ИИС, так и положительной переоценки российских ценных бумаг.
• В конце года инвесторы активно приобретали облигации резидентов, а также паи фондов, которые инвестируют в долговые инструменты.

В 2024 году инвесторы только привыкали к ИИС третьего типа с более длительным периодом вложений для получения налоговых льгот в сравнении с предыдущими типами ИИС. Интерес к новому инструменту к концу года вырос: в IV квартале открытие новых счетов активизировалось, при этом клиенты часто приобретали биржевые фонды денежного рынка, которые предлагали привлекательную доходность в условиях высоких ставок. В результате число ИИС достигло почти 6,1 млн единиц. В то же время прирост количества ИИС за год (+56 тыс. ед.) был минимальным с момента запуска данного института в 2015 году из-за ускоренного закрытия старых счетов.

В течение всего 2024 году в сегментах брокерского обслуживания и доверительного управления (ДУ) наблюдалась разнонаправленная динамика. Клиенты брокеров открыли 684 тыс. новых ИИС и закрыли 523 тыс. ранее открытых счетов. В то же время количество ИИС в рамках ДУ постоянно сокращалось на фоне выхода инвесторов из стандартных стратегий, которые доверительные управляющие не могут предлагать с начала 2025 года. В результате количество ИИС ДУ откатилось к уровню начала 2020 года и достигло 259 тыс. единиц. ИИС в рамках лицензии УК открытых ПИФ, которые были введены в начале 2024 года, пока не открываются. Вероятно, потребности клиентов в инструментах коллективных инвестиций удовлетворялись за счет биржевых ПИФ, которые можно приобрести на брокерский ИИС.

В 2024 году приток средств на ИИС существенно вырос, при этом максимальные нетто-взносы традиционно наблюдались в конце года. Всего за год клиенты брокеров внесли на ИИС 83 млрд рублей (за вычетом изъятий), в том числе 64 млрд рублей в IV квартале (годом ранее — 33 и 15 млрд рублей соответственно). При этом нетто-приток средств на брокерские ИИС сопровождался нетто-оттоком со счетов ДУ, который за 2024 год составил 22 млрд рублей (годом ранее — 25 млрд рублей).

Увеличение нетто-взносов клиентов и положительная переоценка ценных бумаг способствовали росту портфелей на ИИС до 595 млрд рублей, а средний размер ИИС в рамках брокерского обслуживания в 2024 году вырос с 83 до 93 тыс. рублей. Однако основная часть счетов остаются пробными: по данным отчетности некредитных финансовых организаций, в IV квартале 71% брокерских ИИС оставались пустыми, еще у 6% счетов остаток средств не превышал 10 тыс. рублей (годом ранее показатели были аналогичными). Без учета пробных счетов средний размер брокерского ИИС составлял около 891 тыс. рублей (годом ранее — 682 тыс. рублей). В то же время средний размер ИИС в рамках ДУ постепенно снижался в течение года и достиг 197 тыс. рублей.

Несмотря на увеличение нетто-взносов на ИИС, их объем значительно уступает другим финансовым инструментам, включая традиционные банковские вклады, доходность которых остается на высоком уровне в ожидании длительного периода жесткой ДКП.

Для повышения интереса к ИИС, в 2024 году были предприняты меры по повышению гибкости инструмента и защите средств инвесторов. Во-первых, клиенты получили возможность переводить на другие счета дивиденды по акциям, учитываемым на ИИС, при этом Банк России намерен дополнительно оценить аналогичные меры в отношении купонных доходов и поступлений от управления имуществом, составляющим ПИФ. Во-вторых, обсуждается механизм компенсации стоимости рублевых активов на счете в случае банкротства брокера или управляющей компании.

Количество ИИС (млн ед.)

Активы ИИС (млрд руб.)

Нетто-взносы на ИИС (млрд руб.)

Соотношение закрытых и открытых ИИС за квартал (%)

Динамика закрытых ИИС согласуется с траекторией ранее открытых счетов (тыс. ед.)

Средний размер ИИС (тыс. руб.)

В течение 2024 года в структуре активов на брокерских ИИС преобладали российские акции, однако их доля за год немного снизилась (с 39 до 38%). Улучшение настроений на долговом рынке в конце года привело к росту цен на облигации и паи резидентов, инвестирующих в инструменты с фиксированным доходом. В результате доля облигаций резидентов выросла до 18%, а паев резидентов — до 12% (годом ранее — 16 и 7% соответственно). Кроме того, не все инвесторы приобретали ценные бумаги после открытия счета и внесения средств в конце года, поэтому доля неинвестированных денежных средств осталась высокой, хотя и снизилась относительно прошлого года (11%, годом ранее — 16%), так как часть клиентов предпочли вложить средства в фонды денежного рынка.

Основная часть средств на ИИС в рамках ДУ была размещена в паи резидентов (70%), среди которых преобладают фонды облигаций. Паи фондов облигаций выступали распространенным инструментом в массовых стратегиях ДУ, упразднение которых может стимулировать диверсификацию портфелей счетов ДУ.

Доля иностранных ценных бумаг, которые сосредоточены преимущественно на брокерских ИИС, за год почти не изменилась и составляет 8%. Ослабление рубля на нее повлияло незначительно.

Динамика структуры активов всех ИИС (%)

Динамика структуры активов брокерских ИИС (%)

Динамика структуры активов ИИС в рамках ДУ (%)